1948年底，美國(guó)銀行家道奇來(lái)到了日本。道奇剛在德國(guó)參與了6月的馬克改革，此刻風(fēng)塵仆仆地趕來(lái)東京，面對(duì)日本的惡性通脹，再看日本的財(cái)政政策，不禁心頭火起。這與他策劃的德國(guó)馬克改革的思路相距甚遠(yuǎn)。

當(dāng)日本政府官員對(duì)他大談特談工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)得如何喜人之時(shí)，道奇毫不客氣地指出：“夸耀生產(chǎn)指數(shù)提高和出口增加是愚蠢透頂?shù)男袨椋驗(yàn)閷?shí)際上這不過(guò)是美國(guó)援助的資金、（日本大藏?。┭a(bǔ)助金和赤字?jǐn)U大的表現(xiàn)而已?！彼髁艘粋€(gè)有名的比喻，“日本經(jīng)濟(jì)好像騎在竹馬上一樣，竹馬的一條腿是美國(guó)援助，另一條腿則是國(guó)內(nèi)的資金補(bǔ)助機(jī)構(gòu)。把竹馬的腿弄得過(guò)長(zhǎng)，就有摔倒而將脖子折斷的危險(xiǎn)，現(xiàn)在必須迅速把馬腿縮短”。

日本內(nèi)部此時(shí)也形成了兩種觀(guān)點(diǎn)：一種意見(jiàn)是穩(wěn)定是復(fù)蘇的必要條件，必須首先制止通貨膨脹；另一種觀(guān)點(diǎn)則認(rèn)為，沒(méi)有復(fù)興就沒(méi)有穩(wěn)定，必須擴(kuò)大生產(chǎn)才能重建經(jīng)濟(jì)。后者其實(shí)是支持通脹的觀(guān)點(diǎn)。大財(cái)閥們顯然是希望國(guó)家繼續(xù)實(shí)施大規(guī)模財(cái)政赤字，從而使他們繼續(xù)獲得巨額資金和補(bǔ)貼，實(shí)現(xiàn)更大的資本積累，通脹的代價(jià)自然由普通日本人來(lái)承受。在大財(cái)閥的影響下，日本政府遲遲不愿削減財(cái)政赤字。

美國(guó)人終于急了！

在看出了日本財(cái)閥相當(dāng)頑固的態(tài)度后，美國(guó)政府和占領(lǐng)軍當(dāng)局?jǐn)嗳徊扇×藦?qiáng)硬措施，公然站到了日本政治舞臺(tái)的中央，在沒(méi)有通知日本政府的情況下，以美國(guó)政府直接指令的形式，于1948年12月18日，以占領(lǐng)軍總司令部的名義，向日本國(guó)民宣布了“穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)九項(xiàng)原則”，這就是歷史上大名鼎鼎的“道奇路線(xiàn)”。日本政界為之嘩然。

“道奇路線(xiàn)”的核心就是：平衡預(yù)算、限制信貸、改革稅制、推出單一匯率。

麥克阿瑟在給日本吉田首相的“書(shū)簡(jiǎn)”中，以極其強(qiáng)硬的態(tài)度和嚴(yán)厲的措辭，要求日本政府不折不扣地執(zhí)行上述原則，作為向日本提供巨額援助的美國(guó)，麥克阿瑟認(rèn)為有權(quán)要求日本忍受困苦，甚至?xí)簳r(shí)放棄一部分自由 與權(quán)利，絕對(duì)不允許出現(xiàn)反對(duì)“九項(xiàng)原則”的思想和政治活動(dòng)。

大財(cái)閥們?nèi)呵榧^，日本政局波濤洶涌，吉田內(nèi)閣完全搞不定日本國(guó)會(huì)中勢(shì)力強(qiáng)大的反對(duì)派。為此，麥克阿瑟秘授機(jī)宜，干脆解散國(guó)會(huì)，重新舉行選舉，吉田的新內(nèi)閣終于獲得了國(guó)會(huì)眾院絕對(duì)多數(shù)的支持，“道奇路線(xiàn)”開(kāi)始實(shí)施。

由于大財(cái)閥們?cè)诮?jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段中，實(shí)行了鐵血式殘酷的資本積累，日本工人的工資被壓得太低，以至于眾議院大選時(shí)，日本共產(chǎn)黨 大舉獲勝，高達(dá)35人當(dāng)選，引發(fā)了美國(guó)和日本政府的驚恐。因此，遏制通貨膨脹，提高工人工資，增加貨幣實(shí)質(zhì)購(gòu)買(mǎi)力，已經(jīng)升格為政治問(wèn)題。道奇在美國(guó)眾議院作證時(shí)指出，“與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定有關(guān)的真正問(wèn)題，是人們對(duì)政治和社會(huì)的反應(yīng)。當(dāng)前日本的重要問(wèn)題，是保證政治和工資的穩(wěn)定，維持一種能防止共產(chǎn)主義勢(shì)力發(fā)展的較高生活水平，為此，必須提高實(shí)際工資，重要的是提高貨幣的購(gòu)買(mǎi)力，歸根到底是提高糧食配額和棉制品的銷(xiāo)售量”。

在這里，道奇強(qiáng)調(diào)的糧食和棉織品問(wèn)題，正是土地改革和輕工業(yè)的瓶頸。中國(guó)在五六十年代所遭遇的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和輕工業(yè)的困難，在此時(shí)的日本，也是矛盾的焦點(diǎn)。

根據(jù)道奇在德國(guó)的貨幣改革經(jīng)驗(yàn)，他認(rèn)為，通貨膨脹的根源在于財(cái)政赤字，不消滅赤字，就無(wú)法除掉通貨膨脹的根源。因此，他首先查看了日本政府赤字的原因，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，1948年度的預(yù)算只是在一般會(huì)計(jì)上采取了平衡的形式，但是在特別會(huì)計(jì)上則是1500億日元的龐大赤字。在道奇所制訂的1949年度預(yù)算中，將稅收大幅提高，將政府開(kāi)支盡可能削減，從而得到一份不僅綜合平衡，沒(méi)有赤字，而且還有2570億日元巨額盈余的“超平衡預(yù)算”，盈余高達(dá)財(cái)政支出的14%。這筆巨額盈余在償還債務(wù)的同時(shí)，也為金融機(jī)構(gòu)提供了資金，既遏制了通脹，又增加了銀行的資本金。

由于“道奇路線(xiàn)”反對(duì)“復(fù)興金融公庫(kù)”的變相財(cái)政赤字的做法，因此，公庫(kù)從1949年起完全停止了新貸款，并開(kāi)始回收過(guò)去的放貸。這一招，消除了引發(fā)通脹的一個(gè)主要來(lái)源。

正如道奇所指出的那樣，美國(guó)援助和政府補(bǔ)貼，是日本經(jīng)濟(jì)“竹馬的兩條腿”，如何鋸短這兩條腿呢？道奇首先停止了“復(fù)興金融公庫(kù)”的貸款，這一項(xiàng)節(jié)省了1259億日元的支出，但是日本政府為了保護(hù)大財(cái)閥的利益，將財(cái)政補(bǔ)貼增加了一倍，抵消了道奇的努力。道奇只能在美國(guó)援助上再動(dòng)腦筋。

1948年美國(guó)對(duì)日本的援助總額為4.6億美元，1949年增加到5.34億美元，這些援助主要是美國(guó)過(guò)剩的糧食和石油、醫(yī)療產(chǎn)品和棉花，在日本輕工業(yè)消費(fèi)品和能源嚴(yán)重短缺的市場(chǎng)中，拋售美國(guó)援助物資可以獲得驚人的暴利。如果以1美元：360日元的匯率折算，1949年美援物資相當(dāng)于1922億日元的規(guī)模，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)“復(fù)興金融公庫(kù)”和財(cái)政補(bǔ)貼的金額。

對(duì)于這樣一筆巨款，美國(guó)此前基本上是讓日本政府自己做主怎么花，現(xiàn)在道奇卻要利用這一杠桿來(lái)實(shí)現(xiàn)“道奇路線(xiàn)”的意圖。

于是，美國(guó)設(shè)立了“回頭資金”制度，要求日本政府將銷(xiāo)售美援物資所得來(lái)的貨款，存入特別會(huì)計(jì)賬戶(hù)，由占領(lǐng)軍當(dāng)局管理。日本政府只有在獲得美國(guó)同意的情況下，才能逐筆使用這筆“回頭資金”。道奇設(shè)下了資金使用范圍僅限于償還政府債務(wù)和經(jīng)濟(jì)建設(shè)的直接投資。這樣，美國(guó)將日本財(cái)政收入中的一大筆資金牢牢地控制起來(lái)，在政治上和經(jīng)濟(jì)上迫使日本政府和大財(cái)閥們更加俯首帖耳。

從1949年到1951年，“回頭資金”總共支出了3165億日元，其中償還政府債務(wù)和購(gòu)買(mǎi)公債占35%，企業(yè)投資占65%。

其中用于償還政府債務(wù)和購(gòu)買(mǎi)公債的1118億日元，對(duì)回收流動(dòng)性和控制通脹起到了關(guān)鍵性的作用。這一政策的實(shí)質(zhì)，與60年代初陳云和劉少奇提出的“高價(jià)商品”、“高對(duì)高，低對(duì)低”回籠貨幣的策略大同小異，道奇無(wú)非是將美援的糧食、石油、醫(yī)藥、棉花等日本市場(chǎng)的緊俏商品作為“高價(jià)商品”，在拋售中回籠超發(fā)的日元，然后將這些回籠資金清償政府債務(wù)，從而消滅部分過(guò)剩的貨幣，大大緩解通脹膨脹的壓力。1946年9月，日本貨幣流通總量為644億日元，1947年底為2191億元。“回頭資金”回籠貨幣的規(guī)模對(duì)貨幣流通的影響是顯而易見(jiàn)的。

在企業(yè)投資中，“回頭資金”沒(méi)有繼續(xù)大幅投向大財(cái)閥們所聚集的“煤鋼”產(chǎn)業(yè)，而是大力投向電力、海運(yùn)、電報(bào)電話(huà)、國(guó)營(yíng)鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施，在嚴(yán)厲緊縮的“道奇路線(xiàn)”中，財(cái)政投資是企業(yè)獲得資金的大頭，而“回頭資金”占財(cái)政資金的70%，可以說(shuō)這筆錢(qián)成了美國(guó)控制日本財(cái)政、金融、工業(yè)的強(qiáng)大工具。

美國(guó)援助的實(shí)質(zhì)，其實(shí)就是將美國(guó)過(guò)剩的糧食和商品轉(zhuǎn)移給日本，作為一種“恩賜”，美國(guó)賺足了日本政府的感激；再用這種“恩賜”的物資來(lái)回籠超發(fā)貨幣，又實(shí)現(xiàn)了控制惡性通脹的目的，贏(yíng)得了日本人民的好感；最后，“恩賜”再轉(zhuǎn)化為“回頭資金”的投資，作為政治杠桿來(lái)制伏日本的各派政治勢(shì)力，鎮(zhèn)住了大財(cái)閥們的過(guò)度貪婪。美國(guó)人將援助發(fā)揮到了“一魚(yú)三吃”的最高境界！

道奇路線(xiàn)的另外一根支柱就是單一匯率。戰(zhàn)后一段時(shí)間內(nèi)，日本的經(jīng)濟(jì)與外部世界幾乎完全隔離，占領(lǐng)軍當(dāng)局控制著一切對(duì)外的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，任何一筆對(duì)外貿(mào)易都需要事先征得美方的同意，而且每筆交 易所涉及的貨幣匯率各有不同，這樣一來(lái)就切斷了日本商品大量出口的途徑。

單一匯率就可統(tǒng)一混亂的貨幣兌換狀況，整合日本的出口經(jīng)濟(jì)部門(mén)。由于日本國(guó)內(nèi)消費(fèi)力不足，市場(chǎng)狹小，原料和石油來(lái)源又主要依賴(lài)海外，不擴(kuò)大對(duì)外貿(mào)易，日本的經(jīng)濟(jì)將很難真正發(fā)展。關(guān)鍵的問(wèn)題在于，日元與美元到底定在什么樣的比價(jià)，才能使日本經(jīng)濟(jì)真正受益。

以日本最早實(shí)現(xiàn)出口的產(chǎn)品縫紉機(jī)為例，由于國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)蕭條，棉花原料短缺，導(dǎo)致輕工業(yè)的棉布供應(yīng)不足，當(dāng)然這也會(huì)制約縫紉機(jī)行業(yè)的規(guī)模，因而產(chǎn)品成本居高不下。1949年縫紉機(jī)在日本的制造成本為24000日元，而其離岸價(jià)為40美元，這樣的價(jià)格在國(guó)際上才能具備一定競(jìng)爭(zhēng)力，因此，l美元相當(dāng)于600日元，才能使得出口成為可能。

但是在道奇計(jì)劃中，美國(guó)人單方面制定的單一匯率為l美元：360日元，這樣日本縫紉機(jī)在國(guó)際市場(chǎng)的價(jià)格就變成了66.67美元，競(jìng)爭(zhēng)力將大幅下降。在這種情況下，日本政府只有通過(guò)補(bǔ)貼才能抵消匯率過(guò)高的不利因素，保證出口貿(mào)易的順利發(fā)展。當(dāng)邁出艱難的第一步后，隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，兩年之內(nèi)，縫紉機(jī)的月產(chǎn)量從3萬(wàn)臺(tái)迅速增加到13萬(wàn)臺(tái)，生產(chǎn)成本則不斷下降，當(dāng)政府不再補(bǔ)貼時(shí)，日本的企業(yè)照樣能夠?qū)崿F(xiàn)利潤(rùn)。到1960年，縫紉機(jī)的制造成本從26000日元直降到4300日元，在國(guó)際市場(chǎng)中賣(mài)到十幾美元還能賺錢(qián)，此時(shí)，日本勞動(dòng)密集型產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力變得難以抗衡。

單一匯率盡管開(kāi)始對(duì)日本并不十分有利，但一旦靠上了美元帝國(guó)所貫通的世界市場(chǎng)，那么日益增長(zhǎng)的生產(chǎn)規(guī)模和不斷下降的成本，將逐漸抵消匯率的不利影響，而后，固定匯率將越來(lái)越有利于日本的出口貿(mào)易。

道奇路線(xiàn)奠定了平衡的預(yù)算，緩解了通脹壓力，實(shí)現(xiàn)了單一匯率，這一切只是建成了日本經(jīng)濟(jì)起飛的跑道，真正起飛所需要的加速度，還是來(lái)源于1950 – 1953年的朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)。

“朝鮮景氣”為日本帶來(lái)了23億美元的超級(jí)戰(zhàn)爭(zhēng)紅利。棉紡業(yè)的十大公司的利潤(rùn)增加了9~19倍，其中90%的利潤(rùn)形成了資本積累，鋼鐵、化纖和造紙業(yè)取得了相似的利潤(rùn)增長(zhǎng)。再加上美國(guó)給日本提供的18億美元的援助，日本在歸順美元帝國(guó)的選擇中，在1945年到1955年的十年經(jīng)濟(jì)恢復(fù)階段，總共獲得了41億美元的“好處費(fèi)”。不過(guò)，背靠著急速擴(kuò)大的國(guó)際市場(chǎng)，日本工業(yè)的規(guī)模迅猛擴(kuò)大，同時(shí)，日本從世界所吸納的海量新技術(shù)，進(jìn)一步提高了日本產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)率，對(duì)美元帝國(guó)的依附所贏(yíng)來(lái)的海外訂單“紅利”，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了美國(guó)真金白銀的援助。