第十章 金融市場與金融工具

1、金融市場是實現(xiàn)金融資產(chǎn)交易的市場，不必是一個有形的場所，泛指各種交易活動和交易關(guān)系。微觀層面功能：價格發(fā)現(xiàn)、提供流動性、減少搜索成本和信息成本；宏觀層面：實現(xiàn)儲蓄-投資轉(zhuǎn)化、資源配置、宏觀調(diào)控

2、貨幣市場是指交易資產(chǎn)到期期限在1年以內(nèi)的金融市場，主要功能是滿足短期流動性需求，子市場：銀行間同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、定期存款市場、短期債券市場、證券回購市場、中央銀行票據(jù)市場

第十一章 金融創(chuàng)新

1.商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新（P253）【注意判斷】：

（1）資產(chǎn)業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行大力推行消費信貸、住房按揭貸款、銀團(tuán)貸款、收益分享貸款、平行貸款、組合型融資等新的貸款方式。其表外業(yè)務(wù)如按揭貸款證券化、票據(jù)發(fā)行便利、信貸限額、備用信用證；

（2）NOWs、超級可轉(zhuǎn)讓支付命令書SNOWs、自動轉(zhuǎn)賬賬戶ATS、貨幣市場存款賬戶MMDAs；

（3）中間業(yè)務(wù)：充當(dāng)衍生品交易的中介、參與信托和融資租賃業(yè)務(wù)、為企業(yè)提供現(xiàn)金管理、咨詢和代客理財?shù)取?/span>

2.金融創(chuàng)新的產(chǎn)品：金融遠(yuǎn)期合約、金融期貨合約、金融期權(quán)合約、金融互換協(xié)議。

3.期貨：期貨合約時一種所交易的基礎(chǔ)資產(chǎn)、合約規(guī)模、合約期限、合約交割安排等因素均采用固定的標(biāo)準(zhǔn)的遠(yuǎn)期合約。期權(quán)：期權(quán)合約是一種能夠在合約帶七日之前（或在到期日當(dāng)天）買入或賣出一定數(shù)量基礎(chǔ)金融韓品的權(quán)利。

4.判斷期權(quán)美式或歐式、看漲或看跌：

看漲：多頭方（買方）有買入的權(quán)利，空頭方有應(yīng)對方要求賣出的義務(wù)；

看跌：多頭方（買方）有賣出的權(quán)利，其空投放有應(yīng)多頭方要求買入該項資產(chǎn)的義務(wù)；

美式：合約在到期日之前任何交易日執(zhí)行；

歐式：合約職能在到期日當(dāng)天執(zhí)行。

5.金融創(chuàng)新的概念：是指通過引進(jìn)新的金融要素或者將已有的金融要素進(jìn)行重新組合，在最大化原則基礎(chǔ)上構(gòu)造創(chuàng)新的金融生產(chǎn)函數(shù)的過程。

金融創(chuàng)新的原因：（1）技術(shù)進(jìn)步論；（2）管制的辯證過程；（3）規(guī)避風(fēng)險論；（4）競爭趨同論。

金融創(chuàng)新的影響（P265）：（1）金融創(chuàng)新提高了金融效率；（2）金融創(chuàng)新更好地滿足了社會對金融業(yè)的多種需求；（3）金融創(chuàng)新進(jìn)一步促進(jìn)了真實經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；（4）金融創(chuàng)新對全球金融風(fēng)險的影響；（5）金融創(chuàng)新對貨幣控制和金融控制帶來了挑戰(zhàn)。

6.對沖基金與共同基金的區(qū)別：

（1）共同基金有專門的投資公司運作，受證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，而對沖基金不屬于金融機(jī)構(gòu)，不受關(guān)于金融機(jī)構(gòu)的制度管束；

（2）共同基金和資金由公開募集的方式獲得，很少投入自有資本，而對沖基金的資金通過私募征集，通常一般合伙人也投入一部分資金；

（3）共同基金的投資者按投資份額平等分享投資損益，而對沖基金的一般合伙人有權(quán)收取獎金和管理費；

（4）共同基金的投資選擇面比對沖基金窄。

7、金融創(chuàng)新的動因：技術(shù)進(jìn)步論、管制的辯證過程、規(guī)避風(fēng)險論、競爭趨同論

第十二章 金融市場理論的發(fā)展

暫無