現(xiàn)在，我們必須更仔細(xì)地考察一下銀行資本是由什么組成的。

　　我們剛才已經(jīng)看到，富拉頓等人把作為流通手段的貨幣和作為支付手段(如果考慮到金的流出，也是作為世界貨幣)的貨幣的區(qū)別，轉(zhuǎn)化為通貨和資本的區(qū)別。

　　資本在這里所起的特別作用，使得這種銀行家的經(jīng)濟(jì)學(xué)千方百計(jì)地要人相信貨幣事實(shí)上是真正的資本，就象啟蒙經(jīng)濟(jì)學(xué)千方百計(jì)地要人相信貨幣不是資本一樣。

　　在以后的研究中，我們將會(huì)說明，他們?cè)谶@里是把貨幣資本和在生息資本意義上的貨幣資本(moneyed capital)混為一談了。其實(shí)，前一種意義上的貨幣資本，始終只是同資本的其他形式即商品資本和生產(chǎn)資本相區(qū)別的資本的一種經(jīng)過形式。

　　銀行資本由兩部分組成：1．現(xiàn)金(金或銀行券)；2．有價(jià)證券。我們可以再把有價(jià)證券分成兩部分：一部分是商業(yè)證券即匯票，它們是流動(dòng)的，按時(shí)到期的，它們的貼現(xiàn)已經(jīng)成為銀行家的基本業(yè)務(wù)；另一部分是公共有價(jià)證券，如國(guó)債券，國(guó)庫券，各種股票，總之，各種有息的而和匯票有本質(zhì)差別的證券。這里還可以包括不動(dòng)產(chǎn)的抵押?jiǎn)巍Ｓ蛇@些物質(zhì)組成部分構(gòu)成的資本，又分為銀行家自己的投資和別人的存款，后者形成銀行營(yíng)業(yè)資本或借入資本。對(duì)那些發(fā)行銀行券的銀行來說，這里還包括銀行券。我們首先把存款和銀行券撇開不說。很明顯，銀行家資本的這些實(shí)際組成部分——貨幣、匯票、有息證券——決不因?yàn)檫@些不同要素是代表銀行家自有的資本，還是代表存款即別人所有的資本，而會(huì)發(fā)生什么變化。不論銀行家只用自有的資本來經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，還是只用在他那里存入的資本來經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，銀行家資本的上述區(qū)分仍然不變。

　　生息資本的形式造成這樣的結(jié)果：每一個(gè)確定的和有規(guī)則的貨幣收入都表現(xiàn)為資本的利息，而不論這種收入是不是由資本生出。貨幣收入首先轉(zhuǎn)化為利息，有了利息，然后得出產(chǎn)生這個(gè)貨幣收入的資本。同樣，有了生息資本，每個(gè)價(jià)值額只要不作為收入花掉，都會(huì)表現(xiàn)為資本，也就是都會(huì)表現(xiàn)為本金，而和它能夠生出的可能的或現(xiàn)實(shí)的利息相對(duì)立。

　　事情是簡(jiǎn)單的：假定平均利息率是一年5％。如果500鎊的金額轉(zhuǎn)化為生息資本，一年就會(huì)生出25鎊。因此，每一筆固定的25鎊的年收入，都可以看作500鎊資本的利息。但是，這總是一種純粹幻想的觀念，除非這25鎊的源泉(不論它是單純的所有權(quán)證書，即債權(quán)，還是象地產(chǎn)一樣是現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)要素)可以直接轉(zhuǎn)移，或采取一種可以轉(zhuǎn)移的形式。我們拿國(guó)債和工資為例來說。

　　國(guó)家對(duì)借入資本每年要付給自己的債權(quán)人以一定量的利息。在這個(gè)場(chǎng)合，債權(quán)人不能要求債務(wù)人解除契約，而只能賣掉他的債權(quán)，即他的所有權(quán)證書。資本本身已經(jīng)由國(guó)家花掉了，耗費(fèi)了。它已不再存在。對(duì)于國(guó)家的債權(quán)人來說，1．他持有一張比如說100鎊的國(guó)債券；2．他靠這張國(guó)債券有權(quán)從國(guó)家的年收入即年稅收中索取一定的金額，比如說5鎊，或5%；3．他可以隨意把這張100鎊的債券賣給別人。如果利息率是5%，國(guó)家提供的保證又很可靠，那末所有者A通常就能按100鎊把這張債券賣給B，因?yàn)閷?duì)B來說，無論是把100鎊按年息5%借給別人，還是通過支付100鎊而從國(guó)家的年賦稅中保證每年得到5鎊，是完全一樣的。但在這一切場(chǎng)合，這種資本，即把國(guó)家付款看成是自己的幼仔(利息)的資本，是幻想的虛擬的資本。這不僅是說給國(guó)家的貸款已經(jīng)不再存在。這種貸款本來不是作為資本耗費(fèi)的，不是作為資本投入的，而只有通過作為資本投入，它才能轉(zhuǎn)化為一個(gè)自行保存的價(jià)值。對(duì)于原債權(quán)人A來說，他在年稅收中所占有的部分代表著他的資本的利息，就象對(duì)高利貸者來說，他在浪費(fèi)者的財(cái)產(chǎn)中所占有的部分代表著他的資本的利息一樣，雖然在這兩種情況下貸款都不是作為資本支出的。國(guó)債券出售的可能性，對(duì)A來說，代表著本金流回的可能性。對(duì)B來說，從他私人的觀點(diǎn)看，他的資本是作為生息資本投入的。但就事情本身來看，B只是代替了A，買進(jìn)了A對(duì)國(guó)家的債權(quán)。不管這種交 易反復(fù)進(jìn)行多少次，國(guó)債的資本仍然是純粹的虛擬資本；一旦債券賣不出去，這個(gè)資本的假象就會(huì)消失。然而，我們馬上就會(huì)知道，這種虛擬資本有它的獨(dú)特的運(yùn)動(dòng)。

　　為了同國(guó)債資本對(duì)比，——在國(guó)債的場(chǎng)合，負(fù)數(shù)表現(xiàn)為資本；因?yàn)樯①Y本總的說來是各種顛倒錯(cuò)亂形式之母，所以，在銀行家的觀念中，比如債券可以表現(xiàn)為商品，——我們現(xiàn)在來考察勞動(dòng)力。在這里，工資被看成是利息，因而勞動(dòng)力被看成是提供這種利息的資本。例如，如果一年的工資等于50鎊，利息率等于5％，一年的勞動(dòng)力就被認(rèn)為是一個(gè)等于1000鎊的資本。資本主義思想方法的錯(cuò)亂在這里達(dá)到了頂點(diǎn)，資本的增殖不是用勞動(dòng)力的被剝削來說明，相反，勞動(dòng)力的生產(chǎn)性質(zhì)卻用勞動(dòng)力本身是這樣一種神秘的東西即生息資本來說明。在十七世紀(jì)下半葉(例如在配第那里)，這已經(jīng)是一種流行的觀念，但是一直到今天——二十一世紀(jì)，一部分是庸俗經(jīng)濟(jì)學(xué)家，另一部分主要是德國(guó)的統(tǒng)計(jì)學(xué)家【“工人有資本價(jià)值，如果我們把他的常年服務(wù)的貨幣價(jià)值看作是利息收入，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)資本價(jià)值……只要……把平均日工資按4％的利息率資本化，我們就會(huì)得到一個(gè)男性農(nóng)業(yè)工人的平均價(jià)值：在德意志一奧地利是1500塔勒，在普魯士是1500，在英格蘭是3750，在法國(guó)是2000，在俄國(guó)內(nèi)地是750塔勒?！?弗·雷登《比較統(tǒng)計(jì)學(xué)》1848年柏林版第434頁)】，還非常熱中于這個(gè)觀念。在這里，不幸有兩件事情不愉快地和這種輕率的觀念交 錯(cuò)著：第一，工人必須勞動(dòng)，才能獲得這種利息；第二，他不能通過轉(zhuǎn)讓的辦法把他的勞動(dòng)力的資本價(jià)值轉(zhuǎn)化為貨幣。其實(shí)，他的勞動(dòng)力的年價(jià)值只等于他的年平均工資，而他必須通過勞動(dòng)補(bǔ)償給勞動(dòng)力的買者的，卻是這個(gè)價(jià)值本身加上剩余價(jià)值，也就是加上這個(gè)價(jià)值的增殖額。在奴隸制度下，勞動(dòng)者有一個(gè)資本價(jià)值，即他的購(gòu)買價(jià)格。如果他被出租，承租人就首先要支付這個(gè)購(gòu)買價(jià)格的利息，此外要補(bǔ)償這個(gè)資本的年損耗。

　　人們把虛擬資本的形成叫作資本化。人們把每一個(gè)有規(guī)則的會(huì)反復(fù)取得的收入按平均利息率來計(jì)算，把它算作是按這個(gè)利息率貸出的資本會(huì)提供的收入，這樣就把這個(gè)收入資本化了；例如，在年收入＝100鎊，利息率＝5%時(shí)，100鎊就是2000鎊的年利息，這2000鎊現(xiàn)在就看成是每年有權(quán)取得100鎊的法律證書的資本價(jià)值。對(duì)這個(gè)所有權(quán)證書的買者來說，這100鎊年收入實(shí)際代表他所投資本的5%的利息。因此，和資本現(xiàn)實(shí)增殖過程的一切聯(lián)系就徹底消滅干凈了。資本是一個(gè)自行增殖的自動(dòng)機(jī)的觀念就牢固地樹立起來了。

　　即使在債券——有價(jià)證券——不象國(guó)債那樣代表純粹幻想的資本的地方，這種證券的資本價(jià)值也純粹是幻想的。我們上面已經(jīng)講過，信用制度怎樣創(chuàng)造了一種聯(lián)合的資本。這種證券就是代表這種資本的所有權(quán)證書。鐵路、采礦、輪船等公司的股票是代表現(xiàn)實(shí)資本，也就是代表在這些企業(yè)中投入的并執(zhí)行職能的資本，或者說，代表股東預(yù)付的、以便在這些企業(yè)中作為資本來用的貨幣額。這里決不排除股票也只是一種欺詐的東西。但是，這個(gè)資本不能有雙重存在：一次是作為所有權(quán)證書即股票的資本價(jià)值，另一次是作為在這些企業(yè)中實(shí)際已經(jīng)投入或?qū)⒁度氲馁Y本。它只存在于后一種形式，股票只是對(duì)這個(gè)資本所實(shí)現(xiàn)的剩余價(jià)值的相應(yīng)部分的所有權(quán)證書。A可以把這個(gè)證書賣給B，B可以把它賣給C。這樣的交 易并不會(huì)改變事情的本質(zhì)。這時(shí)，A或B把他的證書轉(zhuǎn)化為資本，而C把他的資本轉(zhuǎn)化為一張單純的對(duì)股份資本預(yù)期可得的剩余價(jià)值的所有權(quán)證書。

　　這些所有權(quán)證書——不僅是國(guó)家證券，而且是股票——的價(jià)值的獨(dú)立運(yùn)動(dòng)，加深了這種假象，好象除了它們可能有權(quán)索取的資本或權(quán)益之外，它們還構(gòu)成現(xiàn)實(shí)資本。這就是說，它們已經(jīng)成為商品，而這些商品的價(jià)格有獨(dú)特的運(yùn)動(dòng)和決定方法。它們的市場(chǎng)價(jià)值，在現(xiàn)實(shí)資本的價(jià)值不發(fā)生變化(即使它的價(jià)值已增殖)時(shí)，會(huì)和它們的名義價(jià)值具有不同的決定方法。一方面，它們的市場(chǎng)價(jià)值，會(huì)隨著它們有權(quán)索取的收益的大小和可靠程度而發(fā)生變化。假定一張股票的名義價(jià)值即股票原來代表的投資額是100鎊，又假定企業(yè)提供的不是5%而是10%，那末，在其他條件不變的情況下，在利息率是5%時(shí)，這張股票的市場(chǎng)價(jià)值就會(huì)提高到200鎊，因?yàn)檫@張股票按5％的利息率資本化，現(xiàn)在已經(jīng)代表200鎊的虛擬資本。用200鎊購(gòu)買這張股票的人，會(huì)由這個(gè)投資得到5％的收入。如果企業(yè)的收益減少，情況則相反。這種證券的市場(chǎng)價(jià)值部分地有投機(jī)的性質(zhì)，因?yàn)樗皇怯涩F(xiàn)實(shí)的收入決定的，而是由預(yù)期得到的、預(yù)先計(jì)算的收入決定的。但是，假定現(xiàn)實(shí)資本的增殖不變，或者假定象國(guó)債那樣，資本已不存在，年收益已經(jīng)由法律規(guī)定，并且又有充分保證，那末，這種證券的價(jià)格的漲落就和利息率成反比。如果利息率由5％漲到10％，保證可得5鎊收益的有價(jià)證券，就只代表50鎊的資本。如果利息率降到2 1/2％，這同一張有價(jià)證券就代表200鎊的資本。它的價(jià)值始終只是資本化的收益，也就是一個(gè)幻想資本按現(xiàn)有利息率計(jì)算可得的收益。因此，在貨幣市場(chǎng)緊迫的時(shí)候，這種有價(jià)證券的價(jià)格會(huì)雙重跌落；第一，是因?yàn)槔⒙侍岣?，第二，是因?yàn)檫@種有價(jià)證券大量投入市場(chǎng)，以便實(shí)現(xiàn)為貨幣。不管這種證券保證它的所有者取得的收益，象國(guó)家證券那樣是不變的，也不管這種證券所代表的現(xiàn)實(shí)資本的增殖象在產(chǎn)業(yè)企業(yè)中那樣會(huì)因再生產(chǎn)過程的擾亂而受到影響，在這兩種場(chǎng)合，這種價(jià)格跌落的現(xiàn)象都是會(huì)發(fā)生的。只是在后一種場(chǎng)合，除了上述貶值以外，還會(huì)進(jìn)一步貶值。一旦風(fēng)暴過去，這種證券就會(huì)回升到它們以前的水平，除非它們代表的是一個(gè)破產(chǎn)的或欺詐性質(zhì)的企業(yè)。它們?cè)谖C(jī)中的貶值，會(huì)作為貨幣財(cái)產(chǎn)集中的一個(gè)有力的手段來發(fā)生作用?！緖二月革命以后不久，當(dāng)商品和有價(jià)證券在巴黎大跌特跌并且完全賣不出去時(shí)，利物浦有個(gè)瑞士商人茲維爾亨巴爾特先生(他是親自對(duì)我父親講這件事的)，把他一切能換的東西都換成貨幣，帶著現(xiàn)金來到巴黎去找路特希爾德，向他提議合伙做一筆生意。路特希爾德凝視著他，走到他身邊，抓住他的兩個(gè)肩膀問：“你身邊有錢嗎？”——“有，男爵先生！”——“好吧，讓我們合伙吧?！庇谑撬麄儍蓚€(gè)做了一筆漂亮的生意?！ァざ鳌】

　　只要這種證券的貶值或增值同它們所代表的現(xiàn)實(shí)資本的價(jià)值變動(dòng)無關(guān)，一國(guó)的財(cái)富在這種貶值或增值以后，和在此以前是一樣的。

　　“到1847年10月23日，公債以及運(yùn)河和鐵路股票已貶值114752225鎊?！?《商業(yè)危機(jī)》1847—1848年[第3800號(hào)]，英格蘭銀行總裁莫利斯的證詞。)

　　只要這種貶值不表示生產(chǎn)以及鐵路和運(yùn)河運(yùn)輸?shù)膶?shí)際停滯，不表示已開始經(jīng)營(yíng)的企業(yè)的停閉，不表示資本在毫無價(jià)值的企業(yè)上的白白浪費(fèi)，一個(gè)國(guó)家就決不會(huì)因?yàn)槊x貨幣資本這種肥皂泡的破裂而減少分文。

　　所有這些證券實(shí)際上都只是代表已積累的對(duì)于未來生產(chǎn)的索取權(quán)或權(quán)利證書，它們的貨幣價(jià)值或資本價(jià)值，或者象國(guó)債那樣不代表任何資本，或者完全不決定于它們所代表的現(xiàn)實(shí)資本的價(jià)值。

　　在一切進(jìn)行資本主義生產(chǎn)的國(guó)家，巨額的所謂生息資本或貨幣資本(moneyed capital)都采取這種形式。貨幣資本的積累，大部分不外是對(duì)生產(chǎn)的索取權(quán)的積累，是這種索取權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格即幻想資本價(jià)值的積累。

　　銀行家資本的一部分，就是投在這種所謂有息證券上。這本身是準(zhǔn)備資本即不在實(shí)際銀行業(yè)務(wù)上執(zhí)行職能的資本的一部分。這些證券的最大部分，是匯票，即產(chǎn)業(yè)資本家或商人的支付憑據(jù)。對(duì)貸款人來說，這種匯票是有息證券；就是說，在他購(gòu)買匯票時(shí)，會(huì)扣除匯票到期以前的利息。這就是所謂的貼現(xiàn)。因此，從匯票所代表的金額中扣除多少，這要看當(dāng)時(shí)的利息率而定。

　　銀行家資本的最后一部分，是由金或銀行券構(gòu)成的貨幣準(zhǔn)備。存款，如果沒有立據(jù)規(guī)定較長(zhǎng)的期限，隨時(shí)可由存款人支取。這種存款處在不斷的流動(dòng)中。不過，在有人支取時(shí)，又有人會(huì)存入，所以，在營(yíng)業(yè)正常進(jìn)行時(shí)，存款的一般平均總額很少變動(dòng)。

　　在資本主義生產(chǎn)發(fā)達(dá)的國(guó)家，銀行的準(zhǔn)備金，總是表示貯藏貨幣的平均量，而這種貯藏貨幣的一部分本身又是自身沒有任何價(jià)值的證券，只是對(duì)金的支取憑證。因此，銀行家資本的最大部分純粹是虛擬的，是由債權(quán)(匯票)，國(guó)家證券(它代表過去的資本)和股票(對(duì)未來收益的支取憑證)構(gòu)成的。在這里，不要忘記，銀行家保險(xiǎn)箱內(nèi)的這些證券，即使是對(duì)收益的可靠支取憑證(例如國(guó)家證券)，或者是現(xiàn)實(shí)資本的所有權(quán)證書(例如股票)，它們所代表的資本的貨幣價(jià)值也完全是虛擬的，是不以它們至少部分地代表的現(xiàn)實(shí)資本的價(jià)值為轉(zhuǎn)移的；既然它們只是代表取得收益的權(quán)利，并不是代表資本，那末，取得同一收益的權(quán)利就會(huì)表現(xiàn)在不斷變動(dòng)的虛擬貨幣資本上。此外，還要加上這種情況：這種虛擬的銀行家資本，大部分并不是代表他自己的資本，而是代表公眾在他那里存入的資本(不論有利息，或者沒有利息)。

　　存款總是存入貨幣——金或銀行券，或者存入對(duì)它們的支取憑證。除了根據(jù)實(shí)際流通的需要時(shí)而收縮時(shí)而擴(kuò)大的準(zhǔn)備金外，事實(shí)上，這種存款一方面總是在產(chǎn)業(yè)資本家和商人手里，他們的匯票靠存款來貼現(xiàn)，他們也是靠存款來取得貸款；另一方面，這種存款是在有價(jià)證券的交 易人(交 易所經(jīng)紀(jì)人)手里，或者在已經(jīng)出售有價(jià)證券的私人手里，或者在政府手里(例如在發(fā)行國(guó)庫券和舉借新債的場(chǎng)合)。存款本身起著雙重作用。一方面，正如前面已經(jīng)講過的，它們會(huì)作為生息資本貸放出去，因而不會(huì)留在銀行的保險(xiǎn)柜里，而只是作為存款人提供的貸款記在銀行的賬簿上。另一方面，在存款人相互間提供的貸款由他們的存款支票互相平衡和互相抵銷時(shí)，它們只是作為賬面項(xiàng)目起作用；在這里，無論存款存在同一銀行家那里，由他在各賬戶之間進(jìn)行抵銷，或者存款存入不同的銀行，由各該銀行互相交 換支票，而只是支付差額，情況都完全是一樣的。

　　隨著生息資本和信用制度的發(fā)展，一切資本好象都會(huì)增加一倍，有時(shí)甚至增加兩倍，因?yàn)橛懈鞣N方式使同一資本，甚至同一債權(quán)在不同的人手里以不同的形式出現(xiàn)?！緖在最近幾年，資本這種增加一倍和兩倍的現(xiàn)象，例如，已由金融信托公司大大發(fā)展了。這種金融信托公司，在倫敦的交 易所報(bào)告內(nèi)已占有特殊一欄。這種公司是為了購(gòu)買某種有息證券，例如外國(guó)的國(guó)家證券、英國(guó)的市政債券、美國(guó)的公債券、鐵路股票等等而成立的。資本，比如說200萬鎊，是通過認(rèn)股的方法籌集的。董事會(huì)買進(jìn)了相應(yīng)的有價(jià)證券，或在這上面多少主動(dòng)地作一些投機(jī)，并且在扣去各項(xiàng)開支以后，把年利息收入作為股息分配給各個(gè)股東?！浯危€有些股份公司習(xí)慣于把通常的股票分為兩類：優(yōu)先股和普通股。優(yōu)先股的利息率是確定的，比如5％，當(dāng)然，這以總利潤(rùn)許可這樣付息為前提。付息后如有剩余，就由普通股獲得。這樣，優(yōu)先股的“可靠”的投資，就或多或少和普通股的真正的投機(jī)分開了。因?yàn)橛行┐笃髽I(yè)不愿采用這個(gè)新辦法，所以就出現(xiàn)了這樣的公司，它們把一百萬鎊或幾百萬鎊投在這些企業(yè)的股票上，然后按這種股票的名義價(jià)值發(fā)行新的股票，其中一半為優(yōu)先股，一半為普通股。在這種情況下，原來的股票增加了一倍，因?yàn)樗鼈兪前l(fā)行新股票的基礎(chǔ)。——弗·恩·}】這種“貨幣資本”的最大部分純粹是虛擬的。全部存款，除了準(zhǔn)備金外，只不過是對(duì)銀行家的貸款，但它們從來不是作為保管的現(xiàn)金存在的。如果存款用在匯劃業(yè)務(wù)上，它們就會(huì)在銀行家把它們貸出以后，對(duì)銀行家執(zhí)行資本的職能。銀行家彼此之間通過銷賬辦法，來互相償付他們對(duì)這種已經(jīng)不存在的存款的支取憑證。

　　關(guān)于資本在貨幣借貸上所起的作用，亞·斯密曾說：

　　“即使在貨幣借貸上，貨幣也似乎只是一種憑證，依靠這種憑證，使某個(gè)所有者不使用的資本從一個(gè)人手里轉(zhuǎn)到另一個(gè)人手里。這種資本，同作為資本轉(zhuǎn)移工具的貨幣額相比，不知可以大多少倍；同一貨幣可以連續(xù)用來進(jìn)行許多次的借貸，正象可以用來進(jìn)行許多次的購(gòu)買一樣。例如，A借給W1000鎊，W立即用來向B購(gòu)買價(jià)值1000鎊的商品。B因?yàn)椴恍枰缅X，所以又把這1000鎊借給X，X又立即用來向C購(gòu)買價(jià)值1000鎊的商品。C又用同一方法，由于同一理由，把這1000鎊借給Y，Y再用來向D購(gòu)買商品。因此，同一些金幣或紙幣，在數(shù)日之內(nèi)，就可以用來借貸三次和購(gòu)買三次，而每一次在價(jià)值上都和這個(gè)貨幣總額相等。A、B、C是三個(gè)有錢的人，W、X、Y是三個(gè)借錢的人，前者轉(zhuǎn)給后者的是進(jìn)行這種購(gòu)買的權(quán)力。這些借貸的價(jià)值和效用都是由這種權(quán)力構(gòu)成的。這三個(gè)有錢的人所貸出的資本，等于用這個(gè)資本所能夠購(gòu)買的商品的價(jià)值，所以等于購(gòu)買時(shí)所使用的貨幣的價(jià)值的三倍。但是，只要這些債務(wù)人購(gòu)買的商品使用適當(dāng)，能及時(shí)收回同等價(jià)值的金幣或紙幣，并取得利潤(rùn)，那末，這些借貸仍然可以具有十分可靠的保證。就象同一些貨幣能夠用來進(jìn)行等于其價(jià)值三倍以至三十倍的借貸一樣，它們也能夠用來依次進(jìn)行償還?！?第2篇第4章)

　　既然同一貨幣額根據(jù)它的流通速度可以完成許多次購(gòu)買，它也可以完成許多次借貸，因?yàn)橘?gòu)買使貨幣從一個(gè)人手里轉(zhuǎn)到另一個(gè)人手里，而借貸只是貨幣不通過購(gòu)買而從一個(gè)人手里到另一個(gè)人手里的轉(zhuǎn)移。對(duì)任何一個(gè)賣者來說，貨幣都代表他的商品的轉(zhuǎn)化形式；而在每一個(gè)價(jià)值都表現(xiàn)為資本價(jià)值的今天，說貨幣在各次借貸中先后代表各個(gè)資本，其實(shí)只不過是以前那種認(rèn)為貨幣能先后實(shí)現(xiàn)各個(gè)商品價(jià)值的說法的另一種表現(xiàn)。同時(shí)，貨幣還充當(dāng)流通手段，使那些物質(zhì)資本從一個(gè)人手里轉(zhuǎn)移到另一個(gè)人手里。在借貸中，它并不是作為流通手段從一個(gè)人手里轉(zhuǎn)移到另一個(gè)人手里。只要貨幣在貸出者手里，那貨幣在他手里就不是流通手段，而是他的資本的價(jià)值存在。在借貸中，貸出者就是在這個(gè)形式上把貨幣轉(zhuǎn)給另一個(gè)人。如果A把貨幣借給B，B又把貨幣借給C，而沒有以購(gòu)買作為媒介，那末同一個(gè)貨幣就不是代表三個(gè)資本，而只是代表一個(gè)資本，一個(gè)資本價(jià)值。它實(shí)際代表多少個(gè)資本，就取決于它有多少次作為不同商品資本的價(jià)值形式執(zhí)行職能。

　　亞·斯密關(guān)于一般借貸所說的話，也適用于存款；因?yàn)榇婵钪皇枪娊o予銀行家的貸款的特別名稱。同一些貨幣可以充當(dāng)不知多少次存款的工具。

　　“無可爭(zhēng)辯的事實(shí)是，今天你在A那里存入的1000鎊，明天又會(huì)付出，在B那里存入。后天又由B付出，在C那里存入，依此類推，以至無窮。這樣，同一個(gè)1000鎊貨幣可以通過一系列的轉(zhuǎn)手，成倍地增長(zhǎng)為一個(gè)絕對(duì)無法確定的存款總額。因此，聯(lián)合王國(guó)全部存款的9/10，除了記在銀行家的賬簿上，由他們進(jìn)行結(jié)算外，很可能根本不存在?！缣K格蘭的情形就是這樣，在那里，貨幣流通額從來不超過300萬鎊，但存款卻有2700萬鎊。如果不發(fā)生向銀行提取存款的風(fēng)潮，只要同一個(gè)1000鎊反復(fù)流回，就能夠同樣容易地抵銷一個(gè)同樣無法確定的金額。因?yàn)橥粋€(gè)1000鎊今天由某人用來抵銷他對(duì)某個(gè)零售商人的債務(wù)，明天由這個(gè)零售商人用來抵銷他對(duì)某批發(fā)商人的債務(wù)，后天由這個(gè)批發(fā)商人用來抵銷他對(duì)銀行的債務(wù)，依此類推，以至無窮；所以，同一個(gè)1000鎊可以從一個(gè)人手里轉(zhuǎn)到另一個(gè)人手里，從一家銀行轉(zhuǎn)到另一家銀行，抵銷任何一個(gè)可以想象的存款額?！?《通貨論》第62、63頁)

　　正如在這種信用制度下一切東西都會(huì)增加一倍和兩倍，以至變?yōu)榧兇饣孟氲墓治镆粯?，人們以為終究可以從里面抓到一點(diǎn)實(shí)在東西的“準(zhǔn)備金”也是如此。

　　讓我們?cè)僖淮温犅犛⒏裉m銀行總裁莫利斯先生是怎么說的：

　　“私人銀行的準(zhǔn)備金，以存款形式存放在英格蘭銀行手里。金流出的影響首先好象只涉及英格蘭銀行；但它會(huì)同樣對(duì)其他銀行的準(zhǔn)備金發(fā)生影響，因?yàn)檫@也是它們存放在我們銀行里的準(zhǔn)備金的一部分的流出。它還會(huì)對(duì)一切地方銀行的準(zhǔn)備金發(fā)生同樣的影響?！?《商業(yè)危機(jī)》1847—1848年[第3639、3642號(hào)])

　　可見，這些準(zhǔn)備金最后實(shí)際上會(huì)并入英格蘭銀行的準(zhǔn)備金?！緖此后，這種情況發(fā)展到什么程度，我們可以用1892年11月倫敦十五家最大銀行的銀行準(zhǔn)備金公報(bào)(引自1892年12月15日《每日新聞》)來證明：