美元解決不了問題，美元本身才是問題。

　　 ——民間智者

如果我們將一個(gè)國(guó)家看做一個(gè)公司，那么國(guó)家也有一張自己的資產(chǎn)負(fù)債表。在這張資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)項(xiàng)下，就是一個(gè)國(guó)家的財(cái)富，即通過勞動(dòng)所創(chuàng)造的各種商品和服務(wù)，在負(fù)債項(xiàng)下，則是這些勞動(dòng)成果的“收據(jù)”，即貨幣。貨幣并非是財(cái)富本身，而僅僅是對(duì)財(cái)富的一種“索取權(quán)”和對(duì)財(cái)富的“分配權(quán)”。

　　如果說一個(gè)社會(huì)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)部分主要是在“做蛋糕”，那么貨幣系統(tǒng)的核心作用就是“切蛋糕”。貨幣體系決定一個(gè)社會(huì)財(cái)富分配的價(jià)值取向，因而構(gòu)成社會(huì)對(duì)財(cái)富創(chuàng)造者和擁有者的獎(jiǎng)懲制度基礎(chǔ)。合理的貨幣系統(tǒng)起到的作用就是“獎(jiǎng)勤罰懶”，只要努力創(chuàng)造財(cái)富，誠(chéng)實(shí)儲(chǔ)蓄勞動(dòng)成果，這種行為將獲得制度性的保護(hù)和系統(tǒng)性的獎(jiǎng)勵(lì)，從而鼓勵(lì)人民去創(chuàng)造更多的財(cái)富和享受公平的成果分配。相反，不合理的社會(huì)制度，必將產(chǎn)生“獎(jiǎng)懶罰勤”的效果，它將惡性刺激財(cái)富的投機(jī)和賭博 行為，嚴(yán)重扭曲社會(huì)財(cái)富的分配機(jī)制，嚴(yán)厲懲罰老老實(shí)實(shí)的財(cái)富創(chuàng)造者，并殘酷剝削本本分分的財(cái)富儲(chǔ)蓄者。如果炒股票就能發(fā)大財(cái)，人們何必要去勤奮工作？如果大家都在金融市場(chǎng)上輕輕松松地獲得巨額利潤(rùn)，誰還會(huì)去踏踏實(shí)實(shí)地從事實(shí)體經(jīng)濟(jì)艱辛繁瑣的工作？好逸惡勞、巧取豪奪之風(fēng)日盛，勤儉持家、艱苦奮斗之氣日衰，整個(gè)社會(huì)的財(cái)富創(chuàng)造熱情將受到嚴(yán)重侵蝕，最終，國(guó)家乃至文明將會(huì)衰落。著名貨幣學(xué)家弗蘭茲·皮克有句名言：“貨幣的命運(yùn)最終也將成為國(guó)家的命運(yùn)。”

　　貨幣體系正是一個(gè)社會(huì)乃至一種文明的道德倫理基石。從這一點(diǎn)看，格林斯潘等人早已徹底洞悉了一種誠(chéng)實(shí)的貨幣制度對(duì)人類文明究竟意味著什么。這也是他們最終必將放棄現(xiàn)有在經(jīng)濟(jì)上負(fù)債累累，在道德上千瘡百孔的美元體系的根本原因。

　　這次席卷全球的金融危機(jī)，并非是一系列偶然與巧合的后果，而是一場(chǎng)醞釀已久的全球范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡的總清算。造成這種世界歷史上罕見的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重扭曲局面的最重要因素，就是1971年布雷頓森林體系解體以來美元的過度發(fā)行。美元逐年放大的濫發(fā)趨勢(shì)將世界經(jīng)濟(jì)體中各種潛在的危險(xiǎn)因素逐漸聚集起來，在經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)30多年的緩慢惡化過程后不可避免地瀕臨無以為繼的狀態(tài)，危機(jī)終于爆發(fā)了。

　　這場(chǎng)危機(jī)的本質(zhì)是一場(chǎng)美元體系的重大危機(jī)，它不同于20世紀(jì)30年代以來的歷次經(jīng)濟(jì)衰退，無論這場(chǎng)危機(jī)以怎樣的方式落幕，世界都再也不會(huì)回歸從前的格局。從世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式到國(guó)際貿(mào)易分工，從全球貨幣機(jī)制到金融市場(chǎng)重建，從國(guó)際關(guān)系均勢(shì)到地緣政治版圖，從新能源革命到綠色時(shí)代的來臨，這場(chǎng)金融危機(jī)對(duì)現(xiàn)有世界格局的沖擊將不亞于一場(chǎng)世界級(jí)別的戰(zhàn)爭(zhēng)。

　　1971年，美國(guó)單方面廢除了布雷頓森林體系。從此，美元的發(fā)行既不受黃金的剛性制約，也沒有國(guó)際機(jī)構(gòu)的軟性監(jiān)督。美國(guó)開始走上一條放縱美元發(fā)行，利用其世界儲(chǔ)備和結(jié)算貨幣的特權(quán)地位，盡享向全球征收鑄幣稅的驚人利益。

　　從1959年開始，美元的發(fā)行量就持續(xù)不斷地超越美國(guó)GDP的實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，這種超量發(fā)行美元的行為在1997年之后進(jìn)入了一個(gè)新的快速攀升階段，\[18\]這兩條線之間的差距，在某種程度上反映了美國(guó)幾十年來通過美元過量發(fā)行向全世界征收的“鑄幣稅”。特別是1971年美國(guó)單方面廢除了布雷頓森林體系，這是美元的美國(guó)貨幣存量與真實(shí)GDP一次重大國(guó)際違約行為。布雷頓森林體系是世界各主要國(guó)家聯(lián)合簽署的具有法律約束力的國(guó)際公約，美國(guó)政府未經(jīng)協(xié)商，突然單方面廢除了美元與黃金的掛鉤，相當(dāng)于美元的一次嚴(yán)重賴賬行為。既然美元曾經(jīng)犯過這樣的違約“前科”，那么未來再次出現(xiàn)突然的違約和賴賬也并非不可想像。

　　如果說絕對(duì)的權(quán)力必將導(dǎo)致絕對(duì)的腐敗，這句話同樣適用于美元。美元的特權(quán)在為美國(guó)帶來巨大利益的同時(shí)，也帶來了日益嚴(yán)重的副作用。

　　一方面，靠印美元就能享受別人的勞動(dòng)成果，這種不勞而獲的快感就像吸毒上癮一般，逐步瓦解了美國(guó)自立國(guó)以來所秉持的清教徒精神和節(jié)儉刻苦的社會(huì)道德倫理體系，違背了努力勤奮創(chuàng)造財(cái)富的“美國(guó)夢(mèng)”精神，滋生和縱容了整個(gè)社會(huì)的鼓勵(lì)投機(jī)、崇尚奢華、放縱消費(fèi)、寅吃卯糧、自我膨脹的惡性觀念，腐蝕了社會(huì)新生代創(chuàng)造真實(shí)財(cái)富的熱情，日益掏空了美國(guó)積累了200年的社會(huì)財(cái)富。

　　另一方面，在出口美元紙幣換回世界商品的過程中，必然積累大量赤字和負(fù)債，越來越大的債務(wù)規(guī)模和利息支出成本，從根本上削弱了美國(guó)的國(guó)力，為彌補(bǔ)虧空只能加大印鈔規(guī)模，從而導(dǎo)致社會(huì)財(cái)富分配不均日益嚴(yán)重，中產(chǎn)階級(jí)債務(wù)壓力逐年增加，而收入水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后，家庭財(cái)務(wù)狀況越來越脆弱，支付危機(jī)儼然成形。

　　正是美元的長(zhǎng)期過量發(fā)行，導(dǎo)致了全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的嚴(yán)重扭曲。如果沒有美元的不合理制度力挺，美國(guó)的過度負(fù)債與消費(fèi)和新興國(guó)家的過度生產(chǎn)與儲(chǔ)蓄之間的極端失衡局面，早就不可能維持。人類歷史上從未有哪一個(gè)國(guó)家能夠像美國(guó)這樣在30多年的時(shí)間里，持續(xù)不斷地處在貿(mào)易逆差和財(cái)政逆差之中，在沉重的債務(wù)壓力之下國(guó)民經(jīng)濟(jì)能夠不發(fā)生系統(tǒng)性的崩潰，其根本原因正是美元脫離黃金之后，美國(guó)實(shí)際上根本不必努力償還債務(wù)，只需開動(dòng)印鈔機(jī)就能大幅減輕債務(wù)壓力，而將通貨膨脹的后果均攤給全世界。這樣一種貨幣制度之荒謬，之墮落，之不公，在世界歷史上前所未見。

　　即便如此，美元制度仍然不可能永遠(yuǎn)維持下去。

　　截至2008年，美國(guó)的國(guó)債、地方政府債、企業(yè)債、金融債、私人債務(wù)的總規(guī)模已達(dá)57萬億美元，并且近年來在以每年7%~8%的速度上漲，以利滾利的方式增加，而美國(guó)常年可持續(xù)的GDP和國(guó)民收入增加速度僅有3%左右。因?yàn)閭鶆?wù)成本增長(zhǎng)始終高于國(guó)民收入的3%的平均增長(zhǎng)率，從1980年開始，美國(guó)總債務(wù)(不僅僅是國(guó)債)占GDP的比重連續(xù)攀升了近30年，從163%飆升到目前的370%。由于利滾利的效應(yīng)，美國(guó)總債務(wù)增加的規(guī)模越到將來就越是驚人。目前，美國(guó)總債務(wù)已形成了一個(gè)危險(xiǎn)的“債務(wù)堰塞湖”。

　　自美元1971年脫離黃金以來，美國(guó)總債務(wù)平均年增加6%，2000年以來更高達(dá)7%~8%。如果我們以保守的6%的增長(zhǎng)速度計(jì)算，那么在41年以后，美國(guó)的總債務(wù)將達(dá)到驚世駭俗的621.5萬億美元！而美國(guó)的國(guó)民收入從目前11萬億的規(guī)模，以長(zhǎng)期可持續(xù)的3%的增長(zhǎng)速度計(jì)算，41年后僅為37萬億美元，621.5萬億美元的債務(wù)如果以6%的平均利息成本計(jì)算，利息支出將高達(dá)37.3萬億美元之巨。

　　換句話說，2051年將是一個(gè)關(guān)鍵性的年份，到這一年，美國(guó)全部債務(wù)的利息支付總額將超過美國(guó)全部國(guó)民收入的總額，這意味著美國(guó)將在經(jīng)濟(jì)上徹底破產(chǎn)！

　　這些債務(wù)還不包括目前100萬億美元以上的醫(yī)療保險(xiǎn)和社?；鸬碾[性負(fù)債。

　　美國(guó)社會(huì)已處在高倍杠桿運(yùn)作之下。整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)最終將無法承受如此沉重的債務(wù)本息壓力，從而導(dǎo)致最后的崩盤。

　　因此，美元危機(jī)的爆發(fā)不是會(huì)不會(huì)的問題，而只是時(shí)間問題。更大的可能性是，在2051年美元大限到來之前，崩潰就已經(jīng)發(fā)生。也許，2008年金融海嘯拉開的正是美元解體的序幕。