經(jīng)過多方努力，到1939年3月，中英兩國(guó)政府終于達(dá)成協(xié)議。中國(guó)方面由中國(guó)銀行出資325萬(wàn)英鎊、交 通銀行出資175萬(wàn)英鎊，英國(guó)方面由匯豐銀行出資300萬(wàn)英鎊、渣打銀行出資200萬(wàn)英鎊，合計(jì)1000萬(wàn)英鎊（約合5000萬(wàn)美元、10億元法幣）組成“中英平準(zhǔn)基金”，全部英鎊存入中國(guó)政府在英格蘭銀行的戶頭上，并組成“中英外匯平準(zhǔn)基金委員會(huì)”來進(jìn)行干預(yù)匯市、平準(zhǔn)法幣幣值的操作。

但是，這1000萬(wàn)英鎊的平準(zhǔn)基金面對(duì)的是大規(guī)模的現(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)，戰(zhàn)火的摧殘、物資的極度匱乏、天量的通貨膨脹、偽法幣套取外匯的貨幣攻勢(shì)，再加上投機(jī)商的推波助瀾，1000萬(wàn)英鎊平準(zhǔn)基金很快就支撐不住了。1939年5月底，在平準(zhǔn)基金開始運(yùn)作后僅僅兩個(gè)月，全部基金的2/3英鎊子彈，就已經(jīng)消耗殆盡。然而面對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)這一可怕的財(cái)富絞肉機(jī)，還有瘋狂逃跑的法幣資金，根本就招架不住。到7月中旬，平準(zhǔn)基金彈盡糧絕！國(guó)民政府的外匯儲(chǔ)備也下降到抗戰(zhàn)爆發(fā)以來的最低點(diǎn)，中央銀行的外匯節(jié)余僅剩2500萬(wàn)美元?！?】情急之下，平準(zhǔn)基金委員會(huì)不得不兩度停售外匯，法幣也不可避免地出現(xiàn)大幅貶值，到1939年10月，1元法幣已跌至4便士的歷史新低。

此時(shí)，美國(guó)人出招了。1939年7月，國(guó)民政府財(cái)政部的美國(guó)顧問亞瑟·楊格通告美國(guó)大使館：“最近三天里，平準(zhǔn)基金的耗費(fèi)異乎尋常，其中約有一半是美國(guó)運(yùn)通公司和花旗銀行購(gòu)入的。”【6】連一貫親美的孔祥熙也憤怒了，他在7月18日直接致電美國(guó)國(guó)務(wù)院：“外匯情勢(shì)日趨嚴(yán)峻，平準(zhǔn)基金所剩無幾。近日所售外匯，大部分為外商購(gòu)去。據(jù)所收到的報(bào)告，其中相當(dāng)大的份額為美國(guó)運(yùn)通公司、花旗銀行和其他美商購(gòu)去了。這無論如何不是友好的舉措。因此，請(qǐng)務(wù)必盡快制止此事?！薄?】孔祥熙的措辭之嚴(yán)厲，就差直接罵娘了。

這時(shí)站出來給中國(guó)解圍的，是希特勒。

1939年9月，納粹德國(guó)閃擊波蘭。同日，英法對(duì)德宣戰(zhàn)，英鎊應(yīng)聲貶值，法幣在上海匯市隨之升值。至1940年初，法幣對(duì)英鎊的匯價(jià)上升了80%，對(duì)美元也上升了50%。平準(zhǔn)基金委員會(huì)趁機(jī)拋出法幣回購(gòu)了420萬(wàn)英鎊，相當(dāng)于以往出售總額的40%。【8】然而好景不長(zhǎng)，到1940年3月，情況又趨嚴(yán)峻。5月初，平準(zhǔn)基金委員會(huì)再次停止了向上海匯市無限制提供外匯，法幣兌英鎊暴跌。兩個(gè)月后，1000萬(wàn)英鎊的中英平準(zhǔn)基金只剩下了200萬(wàn)英鎊，實(shí)際上已經(jīng)無從發(fā)揮平準(zhǔn)法幣幣值的功能了。

日本人拆臺(tái)，漢奸偽政府拆臺(tái)，美國(guó)人也拆臺(tái)，投機(jī)商推波助瀾，歐洲又爆發(fā)大戰(zhàn)自顧不暇，擺在國(guó)民政府面前的路只有一條——向美國(guó)求援。

1940年5月14日，蔣介石致電美國(guó)總統(tǒng)羅斯福，哀求道：“目前日本軍事進(jìn)展既受打擊，不宣而戰(zhàn)之戰(zhàn)爭(zhēng)已演為經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)爭(zhēng)，最近偽組織宣布在上海設(shè)立發(fā)行銀行，加以歐洲局勢(shì)日趨險(xiǎn)惡，敝國(guó)幣制所受之壓力益形嚴(yán)重，以致物價(jià)上漲，匯價(jià)跌落，外匯基金如不予充實(shí)，則經(jīng)濟(jì)狀況日趨疲軟，影響所及，事業(yè)更致紛亂，萬(wàn)一金融崩潰，將使日人藉傀儡組織之力，統(tǒng)制敝國(guó)幣制，敝國(guó)經(jīng)濟(jì)利益必遭摧殘……于此緊急之時(shí)，貸我現(xiàn)款，以維持敝國(guó)幣制?！薄?】美國(guó)還在等待“更優(yōu)惠”的報(bào)價(jià)，蔣介石已然等不及了。

1940年6月，宋子文親自出馬赴美求援。此時(shí)的美國(guó)社會(huì)正是“孤立主義”當(dāng)?shù)溃绹?guó)民眾覺得有兩大洋防護(hù)，不管是日本人還是德國(guó)人能奈我何，何必要為中國(guó)人和歐洲人搭上自己孩子的骨頭。盡管羅斯福總統(tǒng)高瞻遠(yuǎn)矚，但是在民眾選票的壓力下，也不得不對(duì)援華一事謹(jǐn)慎從事。直到汪精衛(wèi)偽政府成立，氣焰正盛的德國(guó)人也對(duì)中國(guó)政府施加壓力，要求對(duì)日妥協(xié)，生怕中國(guó)扛不住倒向日本一邊的羅斯福這才松口，同意對(duì)中國(guó)的外匯平準(zhǔn)基金貸款。

經(jīng)過反復(fù)討價(jià)還價(jià)，中美兩國(guó)終于在1941年4月，達(dá)成了有關(guān)平準(zhǔn)基金及其管理委員會(huì)的協(xié)定。在同一天，新一期中英平準(zhǔn)基金協(xié)定也達(dá)成了。隨后，三國(guó)互相換文，將兩個(gè)平準(zhǔn)基金加以合并，由美國(guó)出資5000萬(wàn)美元，英國(guó)出資1000萬(wàn)英鎊（約合4000萬(wàn)美元），中國(guó)出資2000萬(wàn)美元，合計(jì)1.1億美元組成全新的“中美英平準(zhǔn)基金”?！?0】新成立的基金委員會(huì)權(quán)力熏天，除了日常的外匯市場(chǎng)操作、平準(zhǔn)法幣匯率之外，還有權(quán)審核所有的中美貿(mào)易。不管是誰(shuí)，只要在中美兩國(guó)間做生意，就必須持有基金委員會(huì)核準(zhǔn)使用外匯的證明，才可從美國(guó)訂購(gòu)貨物運(yùn)往中國(guó)。而一切中國(guó)對(duì)美國(guó)出口，必須出示已將外匯售與平準(zhǔn)基金委員會(huì)的證明，美國(guó)政府才準(zhǔn)其貨物入關(guān)。也就是說，這個(gè)平準(zhǔn)基金委員會(huì)，不但是中國(guó)實(shí)質(zhì)上的中央銀行，還是中國(guó)最高外貿(mào)管理機(jī)構(gòu)！

美國(guó)人的胃口遠(yuǎn)比英國(guó)人大得多！

在這個(gè)委員會(huì)中發(fā)揮主導(dǎo)作用的，當(dāng)然是美國(guó)人。根據(jù)平準(zhǔn)基金協(xié)定規(guī)定，美籍委員應(yīng)該將委員會(huì)的一切決策和計(jì)劃，隨時(shí)呈報(bào)給美國(guó)財(cái)政部。必須經(jīng)過美國(guó)財(cái)長(zhǎng)或者美聯(lián)儲(chǔ)的批準(zhǔn)，委員會(huì)才能動(dòng)用基金進(jìn)行投資或再放款等業(yè)務(wù)。而且中國(guó)銀行、中央銀行和平準(zhǔn)基金委員會(huì)，必須將基金的使用情況定期匯報(bào)給美國(guó)財(cái)政部，供其“參考”。

再來看看這個(gè)中美英平準(zhǔn)基金管理委員會(huì)的中國(guó)籍委員構(gòu)成名單：陳光甫、席德懋和貝祖詒。陳光甫早年畢業(yè)于美國(guó)賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院，是江 浙財(cái)閥的臺(tái)柱人物，他的上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行完全按照西方銀行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)模式來運(yùn)營(yíng)，與美國(guó)財(cái)團(tuán) 有大量的銀行業(yè)務(wù)往來，是上海美國(guó)財(cái)界精英結(jié)社“羅塔里俱樂部”的會(huì)長(zhǎng)【11】，地道的國(guó)際銀行家的圈內(nèi)人，他順理成章地出任了這個(gè)委員會(huì)的主任。洞庭席家的席德懋的正式身份是中央銀行業(yè)務(wù)局局長(zhǎng)，而他真正代表的勢(shì)力則是外國(guó)銀行的“八國(guó)聯(lián)軍”。貝祖詒出身盛宣懷系的漢冶萍公司，后來加入中國(guó)銀行，成為宋子文的心腹，是宋家在平準(zhǔn)基金的代理人。

從這個(gè)委員會(huì)的構(gòu)成名單上可以看出，這是一個(gè)在國(guó)際銀行家領(lǐng)導(dǎo)下的、買辦與官僚資本密切合作的、控制中國(guó)金融主權(quán)的核心組織。

為了扶植這個(gè)機(jī)構(gòu)，美國(guó)政府甚至決定凍結(jié)所有中日兩國(guó)在美的私人資金，隨后英國(guó)與荷蘭也相繼響應(yīng)，這在一定程度上平抑了市場(chǎng)的套匯風(fēng)潮，減輕了基金會(huì)的售匯壓力。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)摩根索高度評(píng)價(jià)了平準(zhǔn)基金的作用，稱其有助于中國(guó)政府整理金融和開展對(duì)傀儡政權(quán)貨幣的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)。【12】美國(guó)駐華大使詹森甚至認(rèn)為：“如果沒有這筆貸款，重慶政府將會(huì)垮臺(tái)?！薄?3】然而不管是摩根索，還是詹森，都沒有表達(dá)出更深的一層意思，那就是平準(zhǔn)基金的確是個(gè)好東西，好就好在可以更深地控制中國(guó)，更好地為其所用！