1945年8月15日，日本裕仁天皇下詔，宣布日本無(wú)條件投降。消息傳來(lái)，舉國(guó)歡騰，中國(guó)人民以3500萬(wàn)生命為代價(jià)，終于贏得了這場(chǎng)決定中華民族命運(yùn)的大決戰(zhàn)。此時(shí)，對(duì)于國(guó)民政府來(lái)說(shuō)，當(dāng)務(wù)之急就是如何接收淪陷區(qū)，如何恢復(fù)和發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)。

戰(zhàn)時(shí)主管金融財(cái)政工作的孔祥熙，此時(shí)因?yàn)槊澜鸸珎装敢呀?jīng)下臺(tái)，接替他出任行政院長(zhǎng)兼財(cái)政部長(zhǎng)的是宋子文。重新站在管理國(guó)家經(jīng)濟(jì)核心舞臺(tái)上的宋子文，發(fā)現(xiàn)自己面對(duì)的實(shí)在是個(gè)爛攤子。

一部國(guó)民政府的歷史，就是一部戰(zhàn)爭(zhēng)史。先是北伐，而后“剿共”，還要跟各路地方實(shí)力派軍閥混戰(zhàn)，接著又是抗日戰(zhàn)爭(zhēng)，基本沒(méi)有幾年消停過(guò)，戰(zhàn)爭(zhēng)早已打得民窮財(cái)盡，政府正常的財(cái)政稅收日漸萎縮，根本入不敷出。國(guó)民政府前期還能依靠江 浙財(cái)閥的支持，發(fā)行公債度日。到了1935年以后，江 浙財(cái)閥的金融力量基本上被蔣、宋、孔、陳四大家族強(qiáng)行奪了過(guò)去，而蔣政府又多次賴賬，信用極差，使得公債也日益乏人問(wèn)津?？箲?zhàn)爆發(fā)后，不得不靠借外債過(guò)日子。然而這么大的國(guó)家，應(yīng)付如此規(guī)模的一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)，求助外援也只能是權(quán)宜之計(jì)。萬(wàn)般無(wú)奈之下，為了籌措軍政費(fèi)用，彌補(bǔ)財(cái)政赤字，蔣介石便更多地傾向于讓國(guó)家銀行墊款，從1945年之后，中央銀行對(duì)政府的墊款占政府開(kāi)支的比例常年高達(dá)60%以上！

中央銀行也不是阿里巴巴，念動(dòng)咒語(yǔ)就能憑空變出財(cái)富來(lái)。面對(duì)政府的欲壑難填，中央銀行只剩下一招：開(kāi)動(dòng)機(jī)器印鈔票。如今，這一招有個(gè)難記易忘而且令人似懂非懂的名字，名喚“量化寬松”。

中央銀行大念其“量化寬松”的咒語(yǔ)，結(jié)果就是喚醒了一個(gè)名叫“通貨膨脹”的魔鬼，而宋子文采取的在淪陷區(qū)以1元法幣兌換200元偽幣的掠奪政策，則打開(kāi)了禁閉魔鬼的瓶塞子。不久，這個(gè)魔鬼將把國(guó)統(tǒng)區(qū)變成人 間煉獄。

當(dāng)初侵華日軍為了穩(wěn)定淪陷區(qū)的經(jīng)濟(jì)秩序，以貫徹其“以戰(zhàn)養(yǎng)戰(zhàn)”的策略，每攻占一地，即宣布以1元日本軍票兌換1元法幣，從而將法幣排擠出淪陷區(qū)。當(dāng)汪偽政權(quán)建立后，發(fā)行偽中儲(chǔ)券，1元偽中儲(chǔ)券兌換2元日本軍票，實(shí)際使貨幣貶值一半。等到光復(fù)以后，宋子文竟然宣布以1:200的比價(jià)用法幣兌換偽中儲(chǔ)券，這就意味著淪陷區(qū)一位月薪1萬(wàn)元的白領(lǐng)，在日本人打進(jìn)來(lái)后，還能維持1萬(wàn)元的月收入；汪偽政權(quán)成立后就只剩下了5000元錢(qián)，但日子還能過(guò)；好不容易熬到光復(fù)，通宵狂歡，第二天醒來(lái)突然發(fā)現(xiàn)自己的月收入就只剩下了25元錢(qián)！剩下的9975元錢(qián)到哪里去了呢？被政府強(qiáng)制剝奪，拿去填預(yù)算的窟窿了。

“想中央，盼中央，中央來(lái)了更遭殃?！彼巫游牡呢泿耪?，害得淪陷區(qū)的百姓真是哭天不應(yīng)，叫地不靈。但是好在總算是光復(fù)了，不打仗了，勒緊褲腰帶苦干幾年日子總會(huì)好起來(lái)。然而老百姓突然又遭遇到一個(gè)更大的痛苦——通貨膨脹！市面上物價(jià)一天天飛漲，原來(lái)國(guó)民黨 的那些接收大員們，還有后方的投機(jī)商們，發(fā)現(xiàn)自己手頭持有的法幣在淪陷區(qū)真是很值錢(qián)，荷包里的1元錢(qián)拿到淪陷區(qū)來(lái)能當(dāng)200元錢(qián)用，有這便宜誰(shuí)不占！一窩蜂似地跑到淪陷區(qū)來(lái)?yè)屬?gòu)物資，本來(lái)經(jīng)過(guò)戰(zhàn)爭(zhēng)的摧殘，物資供應(yīng)就極度匱乏，再加上搶購(gòu)風(fēng)潮，物價(jià)像坐了火箭一樣立刻就飆升上去了。

結(jié)果國(guó)民政府盡收淪陷區(qū)的財(cái)富，卻盡失人心。

這是淪陷區(qū)，那么大后方的情況會(huì)不會(huì)好一點(diǎn)呢？

1942年以后，國(guó)民政府發(fā)行美金公債和黃金公債，很多百姓買(mǎi)了公債，本想這兩批公債有美元和黃金做準(zhǔn)備，信用不成問(wèn)題，還能支援國(guó)家抗戰(zhàn)，又能對(duì)沖通脹風(fēng)險(xiǎn)，何樂(lè)不為？就把棺材本都拿出來(lái)吃進(jìn)了一些美金公債和黃金公債，滿心期盼著戰(zhàn)爭(zhēng)勝利后能拿到屬于自己的一份美元和黃金。結(jié)果，好不容易抗戰(zhàn)勝利了，盼來(lái)的卻是一紙黃金債券六折收兌、美金債券不以美金收兌的官府告示。政府居然公然打劫人民的錢(qián)包！而淪陷區(qū)的惡性通脹此時(shí)已經(jīng)延燒到了全國(guó)各地，大后方市場(chǎng)也是一天一個(gè)價(jià)。老百姓對(duì)政府的仇恨已經(jīng)暗潮涌動(dòng)了。

高高在上的宋子文是不會(huì)考慮普通百姓的生活的，他的心思都花在如何通過(guò)種種斂財(cái)手段，盡快積累“硬通貨”。加上前任孔祥熙搜刮來(lái)的民脂民膏，此時(shí)，宋子文手里已有大約9億美金的外匯和黃金了。

在冀朝鼎的策劃下，宋子文認(rèn)為已經(jīng)有足夠的本錢(qián)來(lái)啟動(dòng)一項(xiàng)扭轉(zhuǎn)乾坤的金融改革——外匯自由 化。

本來(lái)法幣的信用基礎(chǔ)，就是外匯市場(chǎng)上法幣與外匯的自由 交 易所產(chǎn)生的匯率穩(wěn)定，這也是所謂“匯兌本位制”的要義所在。然而在抗戰(zhàn)的特殊情況下，為了防止日偽用法幣來(lái)套購(gòu)?fù)鈪R，再用外匯套購(gòu)戰(zhàn)略物資，國(guó)民政府凍結(jié)了法幣對(duì)外匯的自由 兌換。到了戰(zhàn)后，冀朝鼎游說(shuō)宋子文，繼續(xù)維持外匯管制，實(shí)在不利于國(guó)家?guī)胖频姆€(wěn)定和長(zhǎng)治久安，也不符合布雷頓森林體系規(guī)定的各項(xiàng)自由 化原則。冀朝鼎堅(jiān)稱，中國(guó)要發(fā)展，怎能不跟國(guó)際接軌？怎能違背“布雷頓共識(shí)”的國(guó)際慣例？所以，外匯管制一定要放開(kāi)，外匯市場(chǎng)必須要自由 化！

于是，1946年2月，《中央銀行管理外匯暫行辦法》出臺(tái)了，規(guī)定中央銀行以5億美金為準(zhǔn)備發(fā)行法幣，美元與法幣的匯率從1:20貶到1:2020，黃金和外匯重新自由 交 易，并由央行成立平準(zhǔn)基金隨時(shí)進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)控，保持法幣幣值的穩(wěn)定。

然而在通貨膨脹來(lái)勢(shì)兇猛的形勢(shì)下，官定匯率貶得快，黑市匯率貶得更快！外匯黑市買(mǎi)賣仍是投機(jī)者熱捧的對(duì)象，法幣受到的沖擊越來(lái)越大。而另一方面，法幣幣值的暴跌，也沒(méi)有帶來(lái)宋子文預(yù)想的刺激出口，增加創(chuàng)匯的效果。由于世界大戰(zhàn)對(duì)生產(chǎn)力的巨大破壞，中國(guó)造不出什么像樣的東西出口、除了美國(guó)以外的工業(yè)化國(guó)家被打成一片廢墟，對(duì)中國(guó)原料的需求也銳減，這就使得出口創(chuàng)匯成為空想，而中國(guó)民眾切實(shí)需要的一些商品，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能又不能滿足，以前外匯管制，國(guó)內(nèi)商家想進(jìn)口也不成，現(xiàn)在外匯自由 化了，可以名正言順地找央行批外匯買(mǎi)洋貨，這下就一發(fā)而不可收。外匯自由 化改革8個(gè)月后，央行因進(jìn)口貨物售出的外匯及政府其他用途結(jié)匯消耗的美金、英鎊、黃金，扣除出口創(chuàng)匯所得，凈損失達(dá)到4億美金！央行可以運(yùn)用的外匯資金一下子就減少了60%。宋子文一看不妙，連忙又將法幣貶值到1美元換3350元法幣，結(jié)果除了刺激通貨膨脹進(jìn)一步升溫 之外，一無(wú)所獲。

經(jīng)濟(jì)蕭條，內(nèi)戰(zhàn)失利，整個(gè)中國(guó)到處都在拋法幣，搶購(gòu)?fù)鈪R和黃金。

此時(shí)的宋子文就像一個(gè)紅了眼的賭徒，他的“得力干將”冀朝鼎不僅幫他“出主意”、“想辦法”，而且執(zhí)行力超級(jí)強(qiáng)大。宋子文在其游說(shuō)下，斷定外匯自由 化已到了關(guān)鍵的“闖關(guān)階段”，進(jìn)則盡收全功，退則死無(wú)葬身之地，不僅個(gè)人信譽(yù)徹底崩潰，而且也會(huì)“斷送黨 國(guó)的大業(yè)”。

宋部長(zhǎng)，你看多么藍(lán)的天啊！一直往前走，不要朝兩邊看，走過(guò)去，你就會(huì)融化在那藍(lán)天里……

宋子文像被催了眠，將當(dāng)年花2.2億美金買(mǎi)回來(lái)的628萬(wàn)兩黃金，在市場(chǎng)上狂拋，以回籠法幣，他不相信如此規(guī)模的黃金拋售壓不住法幣暴跌的勢(shì)頭。

結(jié)果真的沒(méi)壓住！

到1947年2月，宋子文已經(jīng)拋售出去了330多萬(wàn)兩黃金，而法幣的官定匯率卻已經(jīng)跌到1美元兌換12000元法幣！黑市價(jià)格就沒(méi)法看了。

不得已，蔣介石親自出馬，于1947年2月16日出臺(tái)《經(jīng)濟(jì)緊急措施方案》，再度禁止黃金買(mǎi)賣和外匯流通，央行不再出售而只購(gòu)入黃金。

外匯自由 化的改革徹底失敗了，宋子文黯然下臺(tái)，國(guó)民政府的信用垮臺(tái)了。50年后，身在臺(tái)灣地區(qū)的陳立夫出版回憶錄，悲憤地指責(zé)宋子文錯(cuò)誤的貨幣政策斷送了“黨 國(guó)”的江 山：“我們的（貨幣）政策，使得有錢(qián)的人民也變成沒(méi)有錢(qián)了，沒(méi)有錢(qián)的人，更是一無(wú)所有了……換句話說(shuō)，我們已經(jīng)把人民都變成了無(wú)產(chǎn)階級(jí)……這不是替共黨 鋪路嗎？宋（宋子文）還算什么財(cái)政專家呢？……蔣公太相信宋了，總認(rèn)為宋是財(cái)經(jīng)專家（所有財(cái)政問(wèn)題都聽(tīng)宋的），其實(shí)有些事是屬于常識(shí)，和專家沒(méi)什么關(guān)系的……（而所有這些昏招）都是冀朝鼎替宋出的壞主意?！奔嵵?，陳立夫居然把他回憶錄的那一節(jié)命名為“冀朝鼎禍國(guó)陰謀之得逞”?！?0】冀朝鼎的一系列貨幣“昏招”組合拳，難道沒(méi)有引起國(guó)民黨 的懷疑嗎？還真沒(méi)有。冀朝鼎對(duì)國(guó)民政府金融政策的建議，正是因?yàn)榍泻狭藞?zhí)政者的心態(tài)才得以施行的。因?yàn)檫@些政策本身，正是從四大家族的切身利益出發(fā)，為他們斂財(cái)而量身定制的。只要能肥了四大家族，對(duì)他們而言，冀朝鼎非但無(wú)過(guò)，而且有功。

事實(shí)上，從1947年2月宋子文外匯自由 化改革失敗，引發(fā)黃金搶購(gòu)風(fēng)潮和惡性超級(jí)通貨膨脹起，國(guó)民黨 就已經(jīng)輸?shù)袅藘?nèi)戰(zhàn)。