盡管歐洲央行理論上屬于超主權(quán)機(jī)構(gòu)，但在實(shí)際運(yùn)作中，卻很難擺脫主權(quán)意識(shí)的滲透。1994年，圍繞著歐洲央行的籌備機(jī)構(gòu)——?dú)W洲貨幣局的成立，德法之間再度爆發(fā)爭(zhēng)執(zhí)。
首先是歐洲貨幣局的地址問題，這將意味著未來歐洲央行處于誰的勢(shì)力范圍之中。德國(guó)當(dāng)仁不讓，提出法蘭克福作為最佳選擇，這里是德國(guó)央行的所在地，歐洲央行設(shè)在德國(guó)央行的眼皮子底下，便于施加有形和無形的影響。這是一個(gè)實(shí)質(zhì)性的安排，德國(guó)總理科爾毫不妥協(xié)地拒絕考慮倫敦、阿姆斯特丹、波恩等其他城市。法國(guó)人最終還是沒能守住底線。
在歐洲貨幣局的運(yùn)作方式上，德國(guó)人堅(jiān)持貨幣局必須擁有公開市場(chǎng)操作的職能，實(shí)質(zhì)上發(fā)揮著中央銀行干預(yù)外匯市場(chǎng)的作用，但法國(guó)人卻擔(dān)心大量的外匯交 易將使法蘭克福取代巴黎，成為歐洲大陸 最大的金融中心，因而建議用歐洲央行與各國(guó)央行聯(lián)合操作的模式，試圖對(duì)公開市場(chǎng)操作進(jìn)行“分權(quán)”。不過，由于德國(guó)人提供了貨幣局的主要貨幣儲(chǔ)備，最終還是錢說了算。
1995年，希拉克在法國(guó)總統(tǒng)大選中獲勝，戴高樂主義再次獲得了政治影響力。希拉克雖不如戴高樂那么具有鮮明的法蘭西主義色彩，但對(duì)法國(guó)主權(quán)問題還是非常敏感。他雖然不是歐元的反對(duì)者，但至少稱得上是個(gè)懷疑者。尤其對(duì)歐洲央行的巨大權(quán)力，希拉克始終憂心忡忡。歐洲央行一旦開始運(yùn)作，法國(guó)在貨幣、匯率、利率方面的國(guó)家主權(quán)，將喪失殆盡，法國(guó)經(jīng)濟(jì)的命運(yùn)將由法蘭克福那幫人來決定，對(duì)于篤信國(guó)家主義的希拉克來說，這是一個(gè)非常糾結(jié)的局面。在希拉克的支持下，法國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)卡恩(Dominique Stauss – Kahn)建議成立一個(gè)歐洲的“經(jīng)濟(jì)政府”，以便在政治上對(duì)歐洲央行進(jìn)行制衡。這個(gè)卡恩就是后來擔(dān)任IMF總裁，因緋聞事件被美國(guó)拿下的那位著名人物。
在這一非關(guān)鍵問題上，德國(guó)人倒是愿意作出讓步。這就是1997年成立的“歐元集團(tuán) ”(Euro Group)?！皻W元集團(tuán) ”由歐盟的財(cái)政部長(zhǎng)們組成，他們定期與歐洲央行的官員一起討論經(jīng)濟(jì)問題，尤其是匯率問題。法國(guó)人希望利用“歐元集團(tuán) ”，將國(guó)家主義的政治勢(shì)力，滲透進(jìn)國(guó)際主義控制下的貨幣權(quán)力核心?？ǘ鞅磉_(dá)了法國(guó)對(duì)于加強(qiáng)政府對(duì)歐洲央行進(jìn)行監(jiān)管的政治必要性，“如果沒有實(shí)質(zhì)且合法、正當(dāng)?shù)恼螜C(jī)構(gòu)的存在，歐洲中央銀行很快就會(huì)被公眾當(dāng)作是負(fù)責(zé)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的唯一機(jī)構(gòu)?！?/p>
德國(guó)人緊緊抓住貨幣發(fā)行實(shí)權(quán)，“歐元集團(tuán) ”對(duì)歐洲央行的所謂制衡，僅僅是沒有約束力的“定期交 流”。而德國(guó)人卻實(shí)際得多，他們不僅嘴里吃著貨幣發(fā)行權(quán)的“肥肉”，還把筷子伸向了鍋里的“財(cái)政大權(quán)”。
1995年，德國(guó)人建議搞一個(gè)《穩(wěn)定公約》，對(duì)于那些財(cái)政赤字超過GDP3%的國(guó)家進(jìn)行罰款。這下可惹惱了法國(guó)的希拉克，什么？德國(guó)人居然還要覬覦法國(guó)人的財(cái)政預(yù)算大權(quán)？罰款制度，不僅會(huì)使法國(guó)無法再動(dòng)用財(cái)政力量去刺激經(jīng)濟(jì)，改善就業(yè)，而且會(huì)讓法國(guó)在不得不這樣做時(shí)，將被歐盟國(guó)家和世界輿論貶損地體無完膚，在歐元啟動(dòng)之前，法郎還得承受投機(jī)資本在匯率市場(chǎng)上的血腥屠殺 。在希拉克的尖叫聲中，德國(guó)人降了一些調(diào)門，把《穩(wěn)定公約》改為《穩(wěn)定與增長(zhǎng)公約》（Stability and Growth Pact），嚴(yán)厲懲罰的效果被削弱了。
在歐洲央行行長(zhǎng)的任命上，德國(guó)與法國(guó)的爭(zhēng)執(zhí)達(dá)到高潮。1997年11月，歐盟的成員國(guó)的央行行長(zhǎng)們，一致提議歐洲貨幣局局長(zhǎng)杜森貝赫，擔(dān)任即將誕生的歐洲央行行長(zhǎng)。但是，實(shí)際上決定行長(zhǎng)人選的最終權(quán)力，仍然掌握在法國(guó)和德國(guó)的政治家手中。杜森貝赫是荷蘭代表，而荷蘭從來就是德國(guó)人的小跟班。其實(shí)，在歐洲央行的“憲法”中，已經(jīng)將德國(guó)央行的制度全面進(jìn)行了貫徹和強(qiáng)化，無論是誰來坐這個(gè)位置，執(zhí)行的只能是德國(guó)央行的政策。這不僅是德國(guó)經(jīng)濟(jì)與貨幣的力量決定的，而且也被法蘭克福所提供的一切軟性輔助體系所強(qiáng)化。但是，法國(guó)人咽不下這口氣，執(zhí)意要將法國(guó)央行行長(zhǎng)特里謝推到這個(gè)位置上。
所謂超主權(quán)的國(guó)際主義，從骨子里就彌漫著國(guó)家主義的色彩。權(quán)力只有一個(gè)，爭(zhēng)搶的人卻有一大幫，而且競(jìng)爭(zhēng)者都是主權(quán)國(guó)家所推薦，這就形成了一個(gè)無法逃避的邏輯陷阱。
1998年5月，歐洲的首腦們?yōu)榱藲W洲央行行長(zhǎng)人選，爭(zhēng)執(zhí)不下，幾乎不歡而散。德國(guó)和法國(guó)各不相讓，法國(guó)人堅(jiān)持，如果杜森貝赫擔(dān)任行長(zhǎng)，那么他必須在2002年7月離職，也就是啟動(dòng)歐元紙幣的半年之后。在12個(gè)小時(shí)的辯論之中，德、法、英、荷首腦們滑稽可笑地互相吐口水。
希拉克：“是誰讓我們必須把所有的時(shí)間都浪費(fèi)在討論他能多工作幾
個(gè)星期上？”
科爾：“你問‘是誰’，他可不是剛從街上隨便冒出來的人，你心里
清楚?！?/p>
希拉克：“他（杜森貝赫）是牛！”
科爾：“我不喜歡大家這么說他。我相信他德才兼?zhèn)?。我們有必要?/p>
尊敬的態(tài)度來討論這個(gè)問題?！?/p>
希拉克：“是媒體這么叫他，我們才知道他有這個(gè)外號(hào)的。我可不能
讓媒體這么叫我。我們已經(jīng)接受了歐洲央行設(shè)立在法蘭克福的事實(shí)。”
布萊爾（英國(guó)首相，主持會(huì)議）：“我們這次討論沒什么意義?！?/p>
希拉克對(duì)布萊爾：“也不嚴(yán)肅些。你是個(gè)這么明智而嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娜?，但這個(gè)程序一點(diǎn)都不明智和嚴(yán)謹(jǐn)。”
希拉克以否決杜森貝赫的候選人資格相威脅，科爾則宣布德國(guó)已準(zhǔn)備好提前離開，結(jié)果又是一番爭(zhēng)論，最后終于達(dá)成妥協(xié)。1998年5月3日，官方正式任命杜森貝赫為歐洲中央銀行行長(zhǎng)。杜森貝赫則立即發(fā)表聲明，如果他不能完成8年的行長(zhǎng)任期，那完全是出于“自愿”，至少在歐洲紙幣引進(jìn)之前，他不會(huì)辭職。
1999年1月1日，萬眾矚目的歐元，在經(jīng)歷了近半個(gè)世紀(jì)的難產(chǎn)后，終于誕生了?？尚Φ氖?，人們?nèi)苑Q歐元為“體弱多病的早產(chǎn)兒”。
歐盟各國(guó)貨幣，以歐洲貨幣單位(ECU)為l歐元基準(zhǔn)，按照1998年12月31日的市場(chǎng)匯率，進(jìn)行貨幣兌換。此時(shí)的歐元，還是一種抽象的無形貨幣，主要用于金融市嘗銀行業(yè)務(wù)和電子支付領(lǐng)域。直到2002年1月1日，新的歐元紙幣和歐元硬幣啟用，歐元正式成為了歐元區(qū)的法定貨幣。
歐元源于歐洲貨幣單位，而歐洲貨幣單位則是由“一籃子”歐洲國(guó)家貨幣所組成，每種國(guó)家貨幣背后的貨幣儲(chǔ)備，主要仍是外匯和國(guó)債，因此，歐元從本質(zhì)上看，就是以成員國(guó)的國(guó)債與外匯儲(chǔ)備為抵押，所發(fā)行的貨幣。
這就形成了歐元內(nèi)在的一個(gè)問題，成員國(guó)的國(guó)債與各自的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和財(cái)政政策密切相關(guān)，因而，歐元價(jià)值的根源，來自各國(guó)經(jīng)濟(jì)和財(cái)政的健康。無法控制各國(guó)的經(jīng)濟(jì)與財(cái)政，就無法保證歐元的價(jià)值。歐元目前的困境，癥結(jié)正在于此。
歐元已是開弓沒有回頭箭，歐洲統(tǒng)一的財(cái)政部是確保歐元繼續(xù)發(fā)展的前提。目前的歐元危機(jī)，提供了一個(gè)“危機(jī)倒逼改革”的機(jī)遇。從歐元的發(fā)展歷史中，可以得到明確的答案，推動(dòng)歐洲一體化的力量早已樹大根深，歐洲財(cái)政部的建立，不是會(huì)不會(huì)的問題，而是什么時(shí)間的問題。
當(dāng)統(tǒng)一的歐洲財(cái)政部最終出現(xiàn)在地平線上，歐洲合眾國(guó)的誕生還會(huì)遙遠(yuǎn)嗎？
