第五節(jié) 風(fēng)投的角色

對風(fēng)險投資家來講，最理想的情況是能當(dāng)一個甩手掌柜：把錢投到一家公司，不聞不問，幾年后幾十倍的利潤拿回來。這種情況對于天使投資確實發(fā)生過，比如有一個從洛杉磯募集資金的天使投資團(tuán) 將錢投入了早期的google，等google上市時，該投資團(tuán) 的合伙人，包皮括nba明星奧尼爾、加州州長施瓦辛格和一些好萊塢明星，稀里糊涂地就掙到了一大筆錢。對于比較大的風(fēng)險投資，反而很少發(fā)生。大多數(shù)辦公司的人的經(jīng)驗總有局限性，尤其是it行業(yè)的創(chuàng)始人大多是技術(shù)出身，沒有商業(yè)經(jīng)驗和“門路”（在美國，門路和在中國一樣重要）。風(fēng)投公司就必須幫助那些創(chuàng)始人把自己投資的公司辦好。畢竟，他們已經(jīng)在一條船上了。

風(fēng)投公司介入一個新興公司后的第一個角色就是做顧問。這個顧問不僅需要在大方向比如商業(yè)上給予建議，而且還要在很多小的方面幫助創(chuàng)始人少走彎路。我在前一章“硅谷的另一面”中提到，創(chuàng)辦一個小公司會遇到形形色色的問題，而創(chuàng)始人常常缺乏處理這些問題的經(jīng)驗，這時風(fēng)投公司（坐在被投公司董事會席上的那個人）就必須幫忙了。我的一位朋友原來是蘋果公司副總裁、喬布斯的朋友，現(xiàn)在是活躍的投資人，他給我講了下面一個例子。

留心各大公司圖標(biāo)（logo）的讀者也許會注意到，幾乎所有大公司的圖標(biāo)和名稱字體都是一種簡單的顏色設(shè)計，尤其是在二十年前。至今很少有公司像google那樣使用明暗分明的彩色圖標(biāo)。我的這位朋友告訴我，這主要有兩個原因：首先，彩色印刷比單色（和套色，比如普通黑字套藍(lán)色）印刷要貴得多，公司初辦，必須本著能省一點是一點的原則，如果一個公司所有的文件和名片都采用彩色印刷，辦公成本將增加；第二，也是更重要的，所有的傳真機和絕大部分復(fù)印件都是黑白的，印有彩色圖標(biāo)的公司傳真不僅不可能像原來彩色的那樣好看，而且有些顏色可能還印不清楚。這樣不僅讓商業(yè)伙伴感到糊涂，還不容易給客戶留下深刻印象。他告訴我，很多年輕的創(chuàng)始人喜歡為自己公司設(shè)計漂亮的彩色圖標(biāo)，實際宣傳效果并不好。比如下面一個漂亮的彩色圖標(biāo)：

當(dāng)我在不同復(fù)印件上拷貝時，得到兩個頗為不同的黑白復(fù)印件。不僅原來精心設(shè)計的豐富色彩在傳真文件中看不到，而且每次黑白復(fù)印件深淺不同，反而會讓商業(yè)伙伴和客戶糊涂。

下面是ibm和at&t公司早期的圖標(biāo)，它們避免了復(fù)印和傳真可能帶來的迷惑。

當(dāng)然，上面只是一個小的例子。風(fēng)投介入一個新興公司后，可以幫助創(chuàng)業(yè)者少走很多彎路，總的來講好的風(fēng)投是創(chuàng)業(yè)者的伙伴。

當(dāng)然，風(fēng)投不可能替公司管理日常事務(wù)。這就有必要替公司找一個職業(yè)經(jīng)理人來做ceo（當(dāng)然，如果風(fēng)投公司覺得某個創(chuàng)始人有希望成為ceo，一般會同意創(chuàng)始人兼ceo的職位）。每個風(fēng)投基金投資的公司都有十幾到幾十家，要找到幾十個ceo也并非容易的事。因此，有影響的老牌風(fēng)投公司實際上手里總攥著一把ceo候選人。這些人要么是有經(jīng)驗的職業(yè)經(jīng)理人，要么是該風(fēng)投公司以前投資過的公司的創(chuàng)始人和執(zhí)行官。風(fēng)險投資家給有能力的創(chuàng)始人投資的一個重要原因就是鎖定和他的長期關(guān)系。如果后者創(chuàng)業(yè)成功固然好，萬一失敗了，風(fēng)投資本家在合適的時候會把他派到自己投資的公司來替自己掌管該公司日常事務(wù)。一個風(fēng)投公司要想成功，光有錢，有眼光還很不夠，還要儲備許多能代表自己出去管理公司的人才。這也是著名風(fēng)險投資公司比小投資公司容易成功的原因之一，前者手中攥著更多更好的管理人才。

風(fēng)投公司首先會幫助被投資的公司開展業(yè)務(wù)。自己開公司的人都知道，一個默默無聞的小公司向大客戶推銷產(chǎn)品時，可能摸不對門路。這時，“聯(lián)系”廣泛的風(fēng)投公司會幫自己投資的小公司牽線搭橋。越是大的風(fēng)險投資公司越容易做到這一點。風(fēng)投公司還會為小公司請來非常成功的銷售人才，這些人靠無名小公司創(chuàng)始人的面子是請不來的。風(fēng)投廣泛的關(guān)系網(wǎng)對小公司更大的幫助是，它們還會幫助小公司找到買主（下家）。這對于那些不可能上市的公司尤其重要。比如，kpcb早期成功地投資太陽公司后，就一直在太陽公司的董事會里，利用這個方便之處，kpcb把它自己后來投的很多小公司賣給了太陽，這些小公司對太陽是否有用就不得而知了，但是，投資者的錢是收回來了，創(chuàng)業(yè)者的努力也得到了客觀的回報。在這一類未上市公司收購案中，最著名的當(dāng)屬google收購youtube一事。兩家公司都是由紅杉風(fēng)投投資，著名投資人莫利茲同時擔(dān)任兩家公司董事。youtube能成功地賣給google，紅杉風(fēng)投作用不小。風(fēng)投行業(yè)經(jīng)過幾十年的發(fā)展，就形成了一種馬太效應(yīng)。越是成功的風(fēng)投公司，投資成功上市的越多，它們以后投資的公司相對越容易上市、再不濟(jì)也容易被收購。因此，大多數(shù)想去小公司發(fā)財?shù)娜?，選擇公司很重要的一個原則就是看它幕后的風(fēng)投公司的知名度。google在很早的時候就已經(jīng)是求職者眼中的熱門公司了，固然有它許多成功之處和吸引人的辦法，以及創(chuàng)始人的魅力，但是還有非常重要的一條就是它是第一家kpcb和紅杉風(fēng)投在同一輪一起投資的公司，在此以前，這兩家風(fēng)投從不同時投一家公司。

風(fēng)投是新興公司的朋友和幫手，因為它們和創(chuàng)始人的基本利益是一致的。但是通常也有利益沖突的時候。任何一個公司的創(chuàng)辦都不是一帆風(fēng)順的，當(dāng)一個被投公司可能前景不妙時，如果投資者對它是控股的，可能會選擇馬上關(guān)閉該公司或者賤賣掉，以免血本無歸。這樣，創(chuàng)始人就白忙了一場，因此創(chuàng)始人一定會傾向于繼續(xù)挺下去，這時就看誰控制的股權(quán)，更準(zhǔn)確的講是投票權(quán)（votingpower）多了。當(dāng)一家公司開始盈利有了起色時，風(fēng)投會傾向于馬上上市收回投資，而一些創(chuàng)始人則希望將公司做得更大后再上市。投資人和創(chuàng)始人鬧得不歡而散的例子也時常發(fā)生，投資人甚至?xí){趕走創(chuàng)始人。

創(chuàng)業(yè)者和投資者的關(guān)系對于成功的創(chuàng)業(yè)至關(guān)重要。首先，創(chuàng)始人總是在前臺扮演著主角，風(fēng)投在幕后是輔助者。如果投資者站到了前臺，要么說明創(chuàng)始人太無能，要么說明投資人手伸的太長，不管是哪一種情況，公司都辦不好；其次，創(chuàng)業(yè)者和投資者的關(guān)系是長期的，甚至是一輩子的。對投資者來講，投資的另一個目的是發(fā)現(xiàn)并招攬人才。對投資人來講，創(chuàng)業(yè)者能一次成功當(dāng)然是最好的，但是，非常有能力能干事的創(chuàng)始人也會因為時運不濟(jì)而失敗，這時投資者如果認(rèn)定創(chuàng)始人是個人才，將來還會為他的其它項目投資，或者將他派到新的公司去掌舵。因此，對創(chuàng)業(yè)者來講，雖然風(fēng)險投資的錢不需要償還，但是，拿了投資者的錢就必須使出吃奶的力氣盡力將公司做好，以獲得投資者的青睞。一些短視的創(chuàng)業(yè)者把風(fēng)投公司當(dāng)作一次性免費提款機，只拿錢而不承擔(dān)應(yīng)盡的義務(wù)，實際上便永遠(yuǎn)地斷了自己的后路。和很多行業(yè)不同，不同風(fēng)險公司的投資家們一般會經(jīng)常通消息，一個人一旦在風(fēng)投圈子里失去了信用，基本上一輩子就失去了獲得風(fēng)投資金再創(chuàng)業(yè)的可能。