（2）加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=70%?50%+50%?20%+60%?30%=63%?

盈虧臨界點(diǎn)銷售額=固定成本/加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)=28350000?63%=4500（萬元）?

（3）品種結(jié)構(gòu)調(diào)整前三種產(chǎn)品的總銷售收入=30000000+12000000+18000000=6000（萬元） 安全邊際總額=60000000-45000000=1500（萬元）?

利潤(rùn)總額=總銷售收入-總變動(dòng)成本-固定成本=60000000-22200000-28350000=945（萬元） 或者利潤(rùn)總額=安全邊際總額?加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=1500?63%=945（萬元）?

（4）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整后三種產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)總額、邊際貢獻(xiàn)率及銷售收入占比如下表：

加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)=70%?75%+50%?10%+60%?15%=66.5%?

盈虧臨界點(diǎn)銷售額=固定成本/加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)=28350000?66.5%=42631579（元） （5）品種結(jié)構(gòu)調(diào)整后的邊際貢獻(xiàn)總額=31500000+3000000+5400000=3990（萬元） 利潤(rùn)總額=邊際貢獻(xiàn)總額-固定成本=39900000-28350000=1155（萬元），高于調(diào)整前的利潤(rùn)總額（945萬元），可見產(chǎn)品盈利能力上升了。主要原因在于，邊際貢獻(xiàn)率最高的商務(wù)裝的銷售收入占比從50%增加到75%，從而降低了盈虧臨界點(diǎn)銷售額，使得產(chǎn)品組合的安全邊際增大，公司的盈利能力增強(qiáng)。 ?

第14章基于經(jīng)濟(jì)增加值的業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素分析 1.練習(xí)題?

（1）M公司2009-2011年的稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)計(jì)算如下表（單位：元）：

首先，M公司2009-2011年的EVA均大于0，表明該公司管理層能通過日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值，股東財(cái)富因此增加。從絕對(duì)量來看，2010年的經(jīng)濟(jì)增加值最大，2011年次之，2009年最小，而每股EVA、EVA率的排序與此一致。?

（4）由上述計(jì)算過程可知，稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在2009-2011年呈先升后將趨勢(shì)，而投入資本逐年增加，且三個(gè)年份上的加權(quán)平均資本成本一致，故2010年的EVA高于2011年。同時(shí)，2010稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)率高于投入資本的增長(zhǎng)率，故2010年的EVA高于2009年；同理，2011年的EVA高于2009年。在數(shù)據(jù)可獲得的情況下，我們還可以從資金的使用效率（相關(guān)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）和成本費(fèi)用的控制水平等角度EVA的增減變動(dòng)進(jìn)行分析。?